21.by - Новости Беларуси. Последние новости Беларуси из разных источников. Последние новости мира.

ЕВРО штампует минимумы

25.08.2009 21:18 — |  
Размер текста:
A
A
A

Источник материала:

ЕВРО штампует минимумы
В начале минувшей недели курс евро вплотную подошел к отметке 1,17 USD, показав двухлетний минимум. Рынок не видел таких цен с ноября 2003 г. Разница лишь в том, что тогда евро укреплялся, а сегодня наблюдается устойчивая нисходящая динамика. Достаточно сказать, что с начала нынешнего года единая европейская валюта снизилась против доллара уже на 13%.
За девять месяцев падения котировок евро пытался отыгрывать потери лишь дважды. Первый раз это наблюдалось в феврале-марте. Тогда после январского падения до 1,28 евро вырос до 1,34. Внимание операторов рынка в тот момент было приковано к расширяющемуся дефициту внешней торговли США, а также к возможной диверсификации золотовалютных резервов азиатскими странами не в пользу долларовых активов. Однако в последующие месяцы темпы роста американского ВВП, динамика создания рабочих мест, рост инвестиций, компенсирующий дефицит внешнеторгового баланса позволяли Федеральной Резервной Системе США (далее - ФРС) планомерно повышать учетную ставку. Итогом роста дифференциала процентных ставок между Америкой и Европой стало падение курса до 1,19-1,20 USD в июле, после чего начался второй период роста европейской валюты в течение года.
Уже к сентябрю котировки выросли практически до 1,26 USD. Это движение курса объяснялось двумя причинами. Во-первых, конец лета традиционно является для рынка forex "нервным" периодом. Активность крупных операторов снижается из-за сезона отпусков. На первый план выходят краткосрочные спекулятивные игроки, которые зачастую не обращают внимания на сложившиеся макроэкономические тенденции. В результате укрепление евро происходило на фоне относительно благоприятных второстепенных показателей развития экономики Еврозоны, а растущие процентные ставки в США рынком игнорировались. Второй причиной роста евро стали ураганы, обрушившиеся на территорию США в сентябре.
Несмотря на это, с началом осени курс евро снова пошел вниз. Крупные операторы вернулись на рынок и возобновили нисходящую тенденцию. К тому же становилось понятно, что рост триллионной экономики США никакие природные катаклизмы остановить не могут.
Сдержать наступление доллара могла зона 1,1850-1,1950. В течение года  курс  подходил к этому диапазону трижды. Первый раз это произошло в самом начале июля, как раз перед сезоном отпусков. Дважды цены тестировали этот уровень в октябре. Его важность подтверждается еще несколькими фактами. Примерно с этих значений евро начинал свою торговлю в момент своего рождения. В первые дни 1999 г. торговля как раз велась в пределах 1,18-1,19 USD. Помимо этого, в 2003 г., когда происходило укрепление европейской   валюты,  преодоление указанной зоны произошло не сразу. Даже после закрепления курса выше 1,1950, евро не раз пытался подходить к ней сверху уже в 2004 г. Только после своеобразной проверки этих значений на прочность евровалюта сделала последнюю волну роста к 1,3650. В ноябре текущего года цены пробили указанный диапазон, снизившись до двухлетнего минимума. Теперь этот предел цен стал своеобразным сопротивлением, выше которого курс евро вряд ли поднимется в ближайшее время.
Следует отметить, что падение до 1,17 USD произошло на фоне негативной информации из Европы. Многие аналитики объясняют такую динамику беспорядками во Франции. Однако нисходящее движение котировок полностью укладывается в развитие экономической ситуации в Европе и США. Во-первых, темпы роста американского ВВП на протяжении всего года показывают устойчивую положительную динамику. Во-вторых, американская экономика, несмотря на разрушительные последствия ураганов, продолжает создавать рабочие места. Рост занятости позитивно отражается на потребительском спросе, который в свою очередь сказывается на инфляции.
Именно риск роста цен заставляет ФРС повышать учетную ставку. Последнее ее увеличение до 4% состоялось 1 ноября. Это стало 12-м повышением подряд. Кроме того, председатель ФРС с завидным упорством заявляет о дальнейшем ее росте. В результате практически никто не сомневается в том, что в декабре ставка достигнет 4,25%.
В отличие от ФРС, Европейский Центральный Банк (далее - ЕЦБ) имеет очень ограниченные возможности в этом направлении. Причиной является слабый рост экономики Еврозоны. Средние прогнозы по темпам роста ВВП на этот год находятся около 1,5%. К тому же сомнения, что Европа может не достичь даже этого значения, не лишены оснований. С другой стороны ЕЦБ связан целевым показателем инфляции. Уже сегодня понятно, что темпы роста цен в 2005 г. превысят запланированные 2%. В итоге рост учетной ставки может привести к конфликту целей. Если ЕЦБ повысит ставку по причине борьбы с инфляцией, это негативно скажется на экономическом росте, который итак является неуверенным. В конце октября у сторонников евро появились надежды на изменение политики ЕЦБ после усилившегося инфляционного давления и некоторого оживления экономической активности в Германии. Однако немедленное повышение учетной ставки может быстро уничтожить наметившийся позитив, не решив проблему роста цен. Видимо, поэтому ЕЦБ не стал менять свои взгляды в начале ноября и оставил ставку на уровне 2%.
Применительно к курсу евро/доллар это означает, что большинство факторов говорит в пользу доллара. Во-первых, экономический рост в США более внушительный, чем в Европе. Во-вторых, дифференциал процентных ставок на сегодняшний день составляет 2 процентных пункта в пользу американской экономики. При этом до начала второго квартала будущего года ФРС, скорее всего, повысит ставку трижды: в декабре 2005 г., январе и марте 2006 г. Евробанк за этот же период, видимо, сделает это один раз. Так что дифференциал продолжит увеличиваться. Это означает, что увеличивающийся спрос на долговые финансовые инструменты США будет отражаться и на интересе к доллару. В-третьих, доллар пробил важнейшую зону поддержки цен, тем самым повысив свою привлекательность у спекулятивных игроков.
Таким образом, пока перспективы евро выглядят туманно. В ближайшие месяцы основания для его укрепления практически отсутствуют. Для европейской экономики такое положение является скорее позитивным, чем негативным. Ослабление единой валюты повысит конкурентоспособность европейских экспортеров. Это, бесспорно, даст импульс для роста, и нисходящая тенденция евро закончиться. Однако это дело более далекого будущего. Пока же прогнозы снижения к 1,15, 1,13 и даже 1,11 USD вполне оправданны. Доказательством может служить характер торговли в конце прошлой недели. Несмотря на рекордный дефицит внешнеторгового баланса США, который в сентябре достиг 66,1 млрд. USD, евро не удалось преодолеть отметку 1,18. Уже на следующий день евро показал новый минимум против доллара, снизившись до 1,17. В итоге единственный и наиболее существенный на сегодняшний день фактор привлекательности евро был проигнорирован рынком. В этой связи прогнозные значения не выглядят столь уж фантастическими.

 
Теги: Курсы валют
 
 
Чтобы разместить новость на сайте или в блоге скопируйте код:
На вашем ресурсе это будет выглядеть так
В начале минувшей недели курс евро вплотную подошел к отметке 1,17 USD, показав двухлетний минимум. Рынок не видел таких цен с ноября 2003 г. Разница
 
 
 

РЕКЛАМА

Архив

РЕКЛАМА


Все новости Беларуси и мира на портале news.21.by. Последние новости Беларуси, новости России и новости мира стали еще доступнее. Нашим посетителям нет нужды просматривать ежедневно различные ресурсы новостей в поисках последних новостей Беларуси и мира, достаточно лишь постоянно просматривать наш сайт новостей. Здесь присутствуют основные разделы новостей Беларуси и мира, это новости Беларуси, новости политики, последние новости экономики, новости общества, новости мира, последние новости Hi-Tech, новости культуры, новости спорта и последние новости авто. Также вы можете оформить электронную подписку на новости, которые интересны именно вам. Таким способом вы сможете постоянно оставаться в курсе последних новостей Беларуси и мира. Подписку можно сделать по интересующим вас темам новостей. Последние новости Беларуси на портале news.21.by являются действительно последними, так как новости здесь появляются постоянно, более 1000 свежих новостей каждый день.
Яндекс.Метрика