Денежно-кредитный рынок в I полугодии

Источник материала:

Национальный банк Беларуси с 1 июля 2007 г. снизил ставку рефинансирования на 0,25 процентных пункта до 10,75%, а с 1 августа ставка понижена до 10,5%.Уменьшение шага изменения ставки рефинансирования до 0,25% свидетельствует об осторожности и взвешенности позиции главного банка страны. Так, в частности, ставки по ломбардным кредитам и кредитам «овернайт» сохранены на прежнем, достаточно высоком, уровне — 20%. Об этом сообщается в обзоре аналитической группы ПРАЙМ-ТАСС

Кроме того, аналитики отмечают, что стоимость кредитов на рынке МБК по итогам июня возросла до 11,4% против 10,4% в мае. В июле ставки по однодневным кредитам по-прежнему устойчиво колеблются в интервале 10-11%.

При этом на международном рынке в настоящее время наблюдается повышение процентных ставок. Так, 20 июля Народный банк Китая повысил на традиционные 27 базисных пунктов процентную ставку по кредитам — до 6,84%. Ранее свои процентные ставки на 25 базисных пунктов подняли: 10 июля — Банк Канады до 4,50%, 5 июля — Банк Англии до 5,75%, 14 июня — Национальный банк Швейцарии до 2,5%, 13 июня — Европейский центральный банк до 4%, 7 июня — Центральный банк Новой Зеландии до 8%.

По данным Нацбанка РБ, объем наличных денег в обращении в июне возрос сразу на 9,1%, а в I полугодии на 7,5% — до 3,030 трлн. Br на 1 июля. Год назад (в январе-июне 2006 г.) объем наличных денег в обращении возрос в гораздо большей степени — сразу на 23,3%. Наличные деньги являются наиболее ликвидным, а значит и инфляциеопасным денежным агрегатом, увеличение которого с течением времени приводит к нарастанию давления на товарном и валютном рынках.

Объем текущих счетов населения и предприятий по итогам I полугодия 2007 г. снизился на 4,7%, срочных счетов возрос на 9,8%. К сожалению, в текущем году наблюдается замедление динамики срочных депозитов. Так, год назад, в январе-июне 2006 г., срочные счета физлиц и предприятий увеличились сразу на 29,3%.

В то же время в анализируемом периоде начинает восстанавливаться динамика рублевых сбережений населения. В частности, объем рублевых депозитов физлиц возрос в июне на 7,5%, а по итогам 6 месяцев на 14,8%, до 6,126 трлн.Br. В свою очередь, депозиты в иностранной валюте в июне возросли на 2,3%, а в январе-июне — на 23,4% до 1,431 млрд.USD на 1 июля.

В I полугодии 2007 г. рублевая денежная масса (агрегат М2* ) возросла всего на 5%. Год назад (по итогам января-июня 2006 г.) рублевая денежная масса росла более быстрыми темпами — сразу на 18,6%.

Необходимо подчеркнуть, что, с одной стороны, представленная динамика денежной массы способствует замедлению темпов инфляции в текущем году. Так, базовая инфляция по-прежнему сохраняется на относительно низком уровне — 0,6% в июне против 0,5% в мае. С другой стороны, дальнейшая стагнация денежной массы при прочих равных условиях может привести к падению темпов экономического роста в стране.

Одним из важнейших показателей, отражающих не просто динамику денежной массы, а насыщенность экономики деньгами, ее монетизацию, является коэффициент монетизации (отношение среднегодовой денежной массы к ВВП в текущих ценах).

По итогам 2006 г. коэффициент монетизации по рублевой денежной массе в Беларуси составил всего лишь 13%, в то время как в развивающихся странах этот показатель составляет не менее 30-40%, а в развитых странах — свыше 80-90%. По расчетам аналитиков, на 1 июля 2007 г. коэффициент монетизации по М2* возрос до 13,4%, а к концу года может возрасти до 14-14,5%.

Относительно низкое значение коэффициента монетизации является основой ограничения ресурсных возможностей банков, приводит к снижению важнейших фундаментальных характеристик деятельности банков и их макроэкономических показателей.

В то же время наращивание денежного предложения обязательно должно опираться на рост реального спроса на рублевую денежную массу, что в конечном счете и приведет к росту уровня монетизации национальной экономики. В противном случае рост денежной массы (т. е. суммарных обязательств финансовой системы перед экономикой) особенно, если он не подкреплен ростом золотовалютных резервов, чреват кризисом национальной валюты.

По данным Нацбанка Беларуси, коммерческие банки увеличили объем кредитного портфеля за шесть месяцев на 16,6%, до 25,975 трлн.Br. В т.ч. по итогам января-июня банки нарастили объем предоставленных клиентам рублевых ресурсов на 9,3% по сравнению с 1 января 2007 г. до 15,597 трлн.Br. В то же время объем валютной задолженности в кредитном портфеле возрос сразу на 29,7%, до эквивалента 10,378 трлн.Br.

В целом, по мнению ряда экспертов, банковская система Беларуси в настоящий момент имеет огромный потенциал развития. «Сегодня к белорусским банкам проявляется большой интерес как с Востока, так и с Запада», — отметил в интервью ПРАЙМ-ТАСС председатель правления Славнефтебанка Владимир Иванов.

По его словам, уже в самое ближайшее время резко возрастет конкуренция на белорусском рынке. «Банки пойдут к населению, за которое можно только порадоваться, так как ужесточение конкуренции приведет к определенному снижению ставок по кредитам», — сказал В.Иванов.

Уверенно растут позиции белорусских банков в специализированных рейтингах ведущих международных изданий.

Так, в рейтинге известного экономического журнала The Banker (июль 2007 г.) Беларусбанк переместился на 76 позиций вверх по сравнению с прошлым годом и занял 600-е место среди крупнейших банков в мире. А среди крупнейших банков Восточной и Центральной Европы Беларусбанк, по оценке данного издания, переместился с 18-го на 17-е место.

Белагропромбанк занял в списке крупнейших банков мира 735-е место по величине собственного капитала, 28-е — по росту прибыли и 151-е — по рентабельности активов. Кроме того, Белагропромбанк также вошел в список 25 крупнейших банков Центральной и Восточной Европы.

С другой стороны, вполне очевидно, что в настоящее время необходимо привлечение прямых иностранных инвестиций в данный сегмент экономики. Определенные изменения в этом направлении уже просматриваются. Так, белорусские банки на 1 июня увеличили долю нерезидентов в ресурсной базе до 14,3% против 8% год назад.

Тем не менее аналитическая группа считает, что сегодня правительство, Нацбанк и сами коммерческие банки должны перейти к более решительным действиям, направленным на дальнейшее развитие финансового сегмента экономики Беларуси.