Рецессия может оказаться длительной, но можно ожидать быстрого восстановления экономики - WSJ

Данные по мировой экономике, поступающие в последнее время, были очень слабыми, и в настоящее время практически общепринятым является мнение о том, что ситуация еще больше ухудшится, прежде чем начнется улучшение. Рецессия в мире, по мнению многих, будет более длительной и глубокой, а ее последствия - более серьезными, чем последствия любого другого финансового кризиса со времен Великой депрессии, пишет газета The Wall Street Journal. В то же время, учитывая, что мировая экономика "впала в ступор" быстрее, чем когда-либо ранее, точно также она может и выйти из него быстрее, чем когда-либо, полагает президент River Twice Research Захарий Карабел. Менее чем два года назад общепринятым было мнение о том, что "пузырь" на американском рынке жилья будет болезненным, но темпы глобального экономического роста останутся стабильными. Как показало время, это утверждение оказалось полностью ошибочным. Прогнозы по безработице и ВВП на 2009 год основаны на том, как изменялись эти индикаторы в прошлые периоды экономического спада. Однако совершенно необязательно, что ситуация в экономике будет соответствовать образцу одного из предыдущих периодов. Путь, по которому развивались события в мировой экономике в последние несколько месяцев, просто не имеет прецедентов, отмечает З.Карабел. Крах Lehman Brothers в сентябре этого года повлек за собой глобальную и синхронную остановку любой, за исключением самой необходимой, экономической активности в условиях, близких к коллапсу мировых кредитных рынков. Статистические данные, опубликованные за период с октября по ноябрь 2008 года, показывают падение доходов корпораций, продаж автомобилей, цен на дома, сырье и т.д. на 10-20% и более. Этот глобальный ступор является обратной стороной информационных технологий и глобализации, которые и были основными двигателями экономической активности в последние 20 лет, полагает З.Карабел. Благодаря электронным биржам стало возможно быстрое движение капитала, цепочки поставщиков металлов перестали быть фрагментированными и региональными, став глобальными и общими. Чип-мейкеры стали одной глобальной отраслью, цены на их продукцию и запасы производителей определяются на основе общего мирового спроса. Локальными остались лишь несколько отраслей. В хорошие времена это означало расширение источников привлечения кредитов, а также резкое увеличение активности. Один Китай за 20 лет подвергся таким изменениям, которые многие страны проходят в течение 100 лет. Однако когда оказалось, что финансовая система заражена "плохими" активами, последствия этого заражения распространились стремительно и повсеместно. Банкротство Lehman Brothers привело к тому, что уже через несколько недель в Китае сократились продажи автомобилей, а в Дубае снизились цены на недвижимость. Нынешняя рецессия может оказаться длительной, однако есть причины думать, что темпы глобального экономического роста смогут быстро восстановиться. Во-первых, об этом говорит отсутствие войн, революций или краха государств. Беспорядки в Китае, Греции и Таиланде, о которых сообщалось в последнее время, были обусловлены в некоторых случаях причинами, связанными с экономикой, а в некоторых случаях - нет. Во-вторых, потребители во многих странах мира находятся в относительно хорошем состоянии, учитывая, что кредитная система, несмотря на неразборчивость многих банков в том, кому можно давать кредиты, а кому нет, не позволяет частным лицам использовать кредитный рычаг, что разрешается финансовым организациям. Миллионам заемщиков не стоило выдавать кредиты, учитывая их ненадежность, но плюс в том, что они не могли использовать огромные кредитные рычаги. Позитивными факторами являются также небольшие долги корпораций и предпринимаемые правительствами меры по стимулированию экономического роста. Последние месяцы 2008 года войдут в историю как один из наиболее серьезных глобальных экономических кризисов, однако вряд ли на основе поведения рынков можно делать какие-либо прогнозы на будущее. Это факт: сейчас никто не знает, как может развиваться ситуация в том случае, если сама по себе она является беспрецедентной. Теги: Новости