Деньги ищут эффективный бизнес

Источник материала:

В условиях финансового кризиса такую возможность белорусским предприятиям готова предложить Horizon Capital - управляющая компания, которая занимается вложениями инвестиций в успешные компании в Беларуси, Молдове и Украине.

Корр. "БР" попросила регионального менеджера Horizon Capital (НС) в Беларуси Владимира ВАСИЛЕВСКОГО рассказать, у кого из белорусских предприятий есть шанс получить от инвестиционной компании несколько десятков миллионов долларов для дальнейшего развития.

- За 15 лет работы в регионе НС из трех фондов, находящихся под ее управлением, осуществила десятки инвестиций в частные компании Украины и Молдовы. В нашем портфеле и на сегодняшний день более десяти компаний финансового сектора (банки, страхование, лизинг), легкой и пищевой промышленности, розничной торговли, производства стройматериалов, тары и упаковки. Общий объем инвестиций в регионе составляет 250 млн. USD.

Что касается Беларуси, то сейчас фонд имеет в своем портфеле одну инвестицию в РБ - 33% акций МТБанка, основным акционером которого является международный автомобильный холдинг "Атлант-М". Сделка по приобретению акций банка состоялась в конце 2007 года и позволила МТБанку нарастить свой капитал вдвое.

Помимо капитала, фонд привнес в банк новое качество менеджмента. К примеру, сегодня МТБанк является единственным банком Беларуси, в наблюдательном совете которого работает независимый директор. Высокая капитализация, а также профессиональный менеджмент помогли банку адекватно отреагировать на последствия мирового финансового кризиса в Беларуси.

Исторически Беларусь была в меньшей мере представлена в нашем портфеле, но сегодня мы стремимся устранить этот пробел. Мы ищем частные компании с уже подтвердившей свою успешность моделью бизнеса и потенциалом дальнейшего быстрого роста и готовы предоставить финансовые ресурсы, необходимые для такого роста.

Привлекательны для нас лидеры национального рынка в своем сегменте, компании, у которых есть потенциал выйти в лидеры, а также экспортно ориентированные компании. Размеры наших инвестиций сегодня составляют от 15 млн. до 40 млн. USD.

- Неужели так сложно найти объект для инвестирования в Беларуси?


- В Беларуси много интересных и перспективных компаний. Конечно, сфера частного бизнеса в Беларуси значительно уже, чем в Украине и Молдове, где мы в основном работали до сих пор. Но по сравнению с Молдовой мы видим в Беларуси гораздо более емкий внутренний рынок, а по сравнению с Украиной белорусские компании, с которыми мы общаемся, часто находятся в гораздо лучшем финансовом состоянии.

Другое дело, что в Беларуси немного частных компаний, которые ведут учет и отчетность по международным стандартам, имеющих прозрачную и стройную структуру собственности и управления, твердое подтверждение своих позиций на рынке и ясную стратегию.

- Фонд занимается портфельными инвестициями?

- Нет, мы занимаемся прямыми инвестициями. В отличие от фондов портфельных инвестиций, которые приобретают небольшие пакеты акций (единицы и доли процента акционерного капитала) большого числа эмитентов и не принимают участия в управлении компаниями, мы приобретаем крупные пакеты акций (от 10 до 100%) небольшого числа компаний и активно занимаемся их развитием.

Мы тратим много времени и усилий на формирование стратегии компании и менеджерской команды, способной ее реализовать, на выстраивание систем корпоративного и финансового управления по лучшим мировым стандартам. Таким образом, мы привносим в компанию значительную добавленную стоимость и рассчитываем на более высокую по сравнению с портфельными инвестициями отдачу.

- Каким образом после вложения инвестиций фонд влияет на управленческую политику компании?

- Прежде всего через создание эффективно работающего совета директоров (или, в соответствии с белорусской юридической терминологией, наблюдательного совета). Совет должен обладать реальными полномочиями и системой контроля, постоянно работающими комитетами по направлениям, привлекать к своей работе лучших отраслевых экспертов.

Ключевой задачей фонда является повышение рыночной стоимости портфельной компании. В этом смысле интересы фонда прямых инвестиций, других акционеров и топ-менеджмента полностью совпадают.

Мы не осуществляем инвестиций, если не имеем точного плана дальнейших действий по развитию компании, в реализации которого мы уверены.

- Помогает ли фонд найти для предприятия стратегического инвестора?

- Фонд прямых инвестиций зарабатывает прибыль в самом конце процесса: при продаже своего пакета акций портфельной компании. Наиболее вероятным покупателем любого бизнеса, в особенности успешного и лидирующего в своем сегменте, является стратегический инвестор. Поэтому его привлечение и подготовка компании к такому альянсу - основная задача фонда.