Традиционная летняя распродажа

Источник материала:

Традиционная летняя распродажа

За 500 млн. USD проданы 80% акций государственного оператора сотовой связи "БеСТ" турецкой компании "Туркселл".
Ирина КРЫЛОВИЧ
Как сообщили официальные СМИ, договор купли-продажи между Государственным комитетом по имуществу Беларуси в качестве продавца, "Белтел Телекомуникасьон Хизметлери А.Ш." в качестве покупателя и "Туркселл Илетишим Хизметлери А.Ш." в качестве гаранта был подписан 29 июля в Минске.

Пакет в размере 80% акций
"БеСТа" будет оплачен в три этапа: 300 млн. USD будет уплачено на дату завершения сделки, которая наступит по истечении 30 дней с даты подписания соглашения, дополнительные платежи по 100 млн. USD будут произведены соответственно 31 декабря 2009 и 2010 года. Еще один платеж в размере 100 млн. USD будет сделан после получения компанией "БеСТ" положительного годового дохода.

На продажу оставшихся 20% акций действует пятилетний запретный период.

Беспрецедентная сделка.

Таким образом, можно говорить, что в Беларуси формируется новая добрая традиция. Каждое лето как раз после того, как приходит время оплачивать накопленные долги за газ, государство продает акции мобильных операторов. В прошлом году это был "Велком", в этом пришла очередь "БеСТа". На следующий год остается "заначка" — контрольный пакет в СП "МТС". Российская компания не раз заявляла, что готова увеличить свой пакет в МТС в Беларуси, и, конечно же, именно эту компанию в случае нехватки денег проще всего было продать и в прошлом году, и в нынешнем, но наша власть, вероятно, решила, что МТС и так никуда не денется, к тому же россияне наверняка умеют торговаться не хуже нашего.

По крайней мере, продажа
"БеСТа” произвела в российских СМИ своеобразный фурор. Рассчитав сумму, причитающуюся на одного абонента "БеСТа", российские эксперты признали ее беспрецедентной на просторах СНГ.

С учетом того, что к 1 июля 2008 г. абонентская база "БеСТа" составила порядка 187 тыс. человек (около 3% всей абонентской базы Беларуси), и исходя из суммы сделки даже не 600 млн., а 500 млн. USD, получается, что за каждого абонента турецкая компания заплатит 2.670 USD. При этом российские СМИ отмечают, что при продаже "Велкома" Telecom Austria заплатила за каждого из 3 млн. его абонентов 243 EUR (345,5 USD) при сумме сделки 730 млн. EUR (1.036 млрд. USD).

Но если "БеСТ" удалось продать так дорого, то не продешевили ли мы в прошлом году с "Велкомом"? Может, "Туркселл" заплатил бы за "Велком" больше австрийцев? Узнать ответ на этот вопрос сложно, потому что и та и другая сделки не проводились в результате открытых конкурсов или тендеров.

Впрочем, председатель Государственного военно-промышленного комитета Беларуси Николай Азаматов, комментируя подписанный договор, отметил, что белорусская сторона получила аналогичные предложения по покупке "БеСТа" от компаний из многих стран мира. Но когда была проанализирована деятельность "Туркселла" и особенно качество подготовки специалистов в области бизнеса, коммуникаций, выбор был сделан в пользу этого турецкого оператора. То есть конкурс как бы был.

Ценовой же ориентир, как обычно, задал в этом "конкурсе" президент Беларуси, который еще весной 2007 года заявил: "Сегодня мне предлагают за 500 млн. USD продать 3-го оператора мобильной связи "БеСТ". Это хорошее предложение. Это продажа будущего бизнеса. Или за 300-400 млн. USD предлагают продать долю государства в уставном фонде "Велкома" (ООО "МЦС"). Тоже хорошее предложение, может, поторгуемся и 500 млн. USD получим".

Уже тогда российские аналитики отмечали, что "Велком" может стоить и подороже, а вот "БеСТу" занижали стоимость чуть ли не вдвое.

С учетом же предполагаемой дополнительной премии 100 млн. USD, которую турецкий оператор выплатит после получения прибыли, а также приобретенного пакета 80%, стоимость компании "БеСТ" (за 100% акций) при продаже составила даже не 500, а 750 млн. USD. Отмечая также, что компания обременена долгом 234 млн. USD, российские аналитики подчеркивают, что сумма сделки, приходящаяся на одного абонента, может составлять порядка 4.000 USD. В связи с этим российские "Ведомости" отмечают, что дороже абонентов покупали только в Африке — в Гане и Нигерии.

Кредитная история.

Впрочем, похоже, "Туркселл", заплатив за "БеСТ" внушительную сумму, уже освободил компанию от долгов.

В декабре 2005 года, ровно через месяц после регистрации ЗАО "БеСТ", компания получила под гарантии белорусского правительства китайский кредит, который был предоставлен по двум линям. Льготный кредит Китайской Народной Республики на сумму 50 млн. USD для финансирования инвестиционного проекта "Создание инфраструктуры государственного оператора сотовой подвижной связи стандарта GSМ 900/1800" и покупательский кредит Эксимбанка на сумму 184,2 млн. USD для оплаты 78% стоимости оборудования и программного обеспечения, поставляемого по контракту от 4 августа 2005 г., заключенному между ЗАО "БеСТ" и "Алкатель Шанхай Белл Компани, Лтд" (китайская компания тогда выиграла тендер).

Как отмечал в ноябре 2007 года гендиректор ЗАО "БеСТ" Михаил Демченко, с начала существования компании на тот момент было освоено 170 млн. USD, предоставленных Китаем в виде кредитов, в том числе 115 млн. USD — в 2007 году. То есть кредитные ресурсы, очевидно, к моменту продажи компании были освоены. К погашению кредита "БеСТ", по словам М. Демченко, должен был приступить в 2009 году, и осуществлять платежи намеревался из собственных средств.

Такой порядок погашения был определен Указом президента № 575 от 3 декабря 2005 года. В соответствии с указом льготный кредит КНР погашается Минфином из республиканского бюджета, а "БеСТ" должен обеспечивать перечисление в республиканский бюджет платежей по погашению кредита и процентов по нему не позднее чем за 10 дней до даты наступления платежа. Расчеты по покупательскому кредиту "БеСТ" должен был в соответствии с указом действительно осуществлять за счет собственных средств.

Между тем 15 мая текущего года Указом президента № 268 в Указ № 575 были внесены изменения, в результате которых обязательства с "БеСТа" по оплате двух кредитов были сняты простым удалением соответствующих абзацев из указа. С военно-промышленного комитета, в свою очередь, была снята обязанность контролировать своевременное погашение "БеСТом" предоставленных кредитов.

Таким образом, получается, что "Туркселл" покупал компанию "чистой", фактически оплатив первым траншем в размере 300 млн. USD долги компании и правительства по китайским кредитам.

Что же касается 20% акций компании, на которые установлен запрет на продажу в течение пяти лет, то, возможно, это также связано с определенными гарантиями китайской стороне по погашению предоставленного Беларуси весьма льготного кредита. По крайней мере, срок льготного кредита на сумму 50 млн. USD в соответствии с подписанным рамочным соглашением составляет 9 лет (ставка по нему — 2,5%), то есть приблизительно истекает вместе с истечением моратория на продажу пакета акций.

Пакет 20% акций в настоящее время находится в управлении Минсвязи. Соответствующее постановление правительства № 1082 о передаче акций "БеСТа", находящихся в республиканской собственности, в управление министерству было подписано 28 июля, то есть за день до заключения контракта с "Туркселлом". Это также говорит о том, что "Туркселл" покупал акции одним пакетом у правительства, а не у учредителей "БеСТа" — НИИ средств автоматизации (НИИ СА) и РУП "Белтелеком", которые изначально владели долями 75 и 25% соответственно.

Продажа готового бизнеса.

"Причиной этой сделки явились не какие-то проблемы с развитием "БеСТ": у нас были ресурсы, чтобы развивать эту компанию, но потребовался дополнительный импульс, так как две другие наши компании стандарта GSM в последние годы развивались достаточно активно. По обеим компаниям покрытие территории составляет 90%. Это феноменальный результат. На сегодня мы приближаемся к цифре 8 млн. абонентов мобильной связи. Рынок уже почти разделен, но ресурс около 1 млн. абонентов еще есть. Но самое главное — есть новые технологии 3-го поколения, на подходе технологии 4-го поколения", — пояснил суть заключенной сделки во время подписания контракта министр связи и информатизации Николай Пантелей.

Стоит признать, что продажа
"БеСТа" действительно вряд ли связана с проблемами в самой компании или с проблемами бюджета. Если судить по истории создания и дальнейшего существования компании, она изначально создавалась вовсе не для того, чтобы занять какое-то значимое место на рынке сотовой связи, хотя А. Лукашенко и обещал сделать из
"БеСТа" социального и весьма доступного по тарифам "народного" оператора, а для последующей продажи.

Напомним, компания появилась в результате несостоявшегося объявленного летом 2004 года международного тендера на получение третьей лицензии сотового оператора стандарта GSM. Решением президента тендер тогда был неожиданно отменен. Вероятно, А. Лукашенко решил, что за готовый бизнес впоследствии можно будет получить больше, чем просто за продажу лицензии, и через год с небольшим появилась полностью государственная компания.

Государство, как мы видим, особенно не потратилось на организацию сети для своего оператора, воспользовавшись связанными китайскими кредитами. Как только пришло время их отдавать, самое логичное решение — просто продать компанию.

Собственно, и без сроков наступления погашения по кредиту после прошлогодней продажи "Велкома" стало очевидным, что "БеСТ" будет скоро продан, если он создавался именно для продажи, а не для развития. В условиях, когда государство потеряло контроль в одном из сотовых операторов, на рынке начала обостряться конкуренция. К тому же период "снятия сливок", когда можно было быстро наращивать абонентскую базу и устанавливать монопольные тарифы, на сотовом рынке прошел. Теперь для поддержки конкурентоспособности государственного оператора нужно было бы вкладывать куда большие деньги, причем не только в маркетинг, но и в совершенно новые технологии, что, собственно, и подтвердил в своих высказываниях Н. Пантелей, красочно описав настоящее и будущее отечественного сотового рынка.

Так что по всем параметрам пришло время продавать этот "народный" бизнес. "Народ" же в результате "беспрецедентной" сделки получит лишь 250-300 млн. USD, так как остальные просто уйдут на погашение китайского кредита.

В ожидании чуда.

Впрочем, простые абоненты, очевидно, не получат причитающиеся им от продажи госсобственности деньги на руки. Будем надеяться, что в результате обострения конкурентной борьбы они хотя бы получат новые услуги и новые привлекательные тарифы, которые, впрочем, могли бы быть доступны белорусским гражданам и ранее, если бы государство не держало столько лет один из самых быстроразвивающихся высокотехнологичных рынков в мире в своих жестких руках, имея по контрольному пакету в каждом из операторов связи.

"Мы пришли в Беларусь для того, чтобы инвестировать, мы пришли как хорошие партнеры и считаем, что республика имеет достаточно высокий потенциал развития как в сфере экономики, так и в технологиях. Кроме того, белорусские специалисты обладают высоким интеллектуальным потенциалом. Учитывая все это, мы хотели бы сделать из "БеСТ" одну из самых лучших компаний мира", — подал надежду белорусским абонентам генеральный директор "Туркселла" Мехмет Сюрайа Джилив, комментируя покупку белорусской компании.

Как сообщается, компания "Туркселл" намерена инвестировать в ближайшее время 400 млн. USD в развитие сети.

Справка "БР"

"Туркселл" — лидирующий GSM-оператор Турции, насчитывающий 35 млн. абонентов и занимающий 57% рынка. "Туркселл" имеет долю в GSM-операторах Азербайджана, Грузии, Казахстана, Молдовы, Северного Кипра, Украины и др. Российская компания Altimo, которая объединяет телекоммуникационные активы группы "Альфа", владеет 6,6% компании "Турк-
селл Илетишим Хизметлери А.Ш.", которая выступила гарантом при покупке ЗАО "БеСТ".
Теги: Минск