АиФ: о чем говорит синдром бегства народа в доллар?..

Источник материала:

3 декабря 2008 Общество
Аргументы и факты Выходец из Беларуси, а ныне владелец консалтинговой компании, управляющий партнер частного Инвестиционного банка в Нью-Йорке, в прошлом вице-президент нью-йоркского отделения UBS, один из самых глубоких и ярких аналитиков в области финансов Ольга Шандора первой на страницах "АиФ" говорила о приближающемся к странам Восточной Европы кризисе.

Теперь ее комментарии цитируют многие интернет-порталы и печатные СМИ. Тем временем мировой кризис заявляет о себе в СНГ. Вчерашней жизни больше нет, считает Ольга Шандора. Горькое, но действующее лекарство экономики - это сокращение персонала и девальвация национальных валют для стимулирования экспорта. Что же предпринять правительствам СНГ в первую очередь? Чего ждать простому человеку? Что нужно делать и чего нельзя бояться?..

- Так много разговоров про кризис, что иногда кажется, будто вся эта информационная кампания кому-то просто выгодна. А насколько действительно глубоко мировая экономика поражена кризисом?

- Одним из наиболее ярких и широко используемых в аналитике показателей является, так называемый Baltic Dry Index, который измеряет стоимость транспортировки основных видов сырья контейнерами и на который ориентируется вся мировая торговля. Этот показатель начиная с мая 2008 г. упал на 94%, - самый низкий уровень с 1987 г. Эта резко упавшая стоимость транспортировки - прямое отражение снизившегося спроса, так как торговля сырьем дает в среднем до 90% всего мирового объема торговли. В настоящий момент доставка одной тонны сырья из Австралии в Китай стоит меньше 4 долларов - по сравнению с 45 долларами еще в мае текущего года. Отсутствие спроса в мировой торговле, переизбыток мощностей сухогрузов, почти полная остановка кредитования - все это и отражается в приведенных цифрах.

- Почему вы упоминаете об отсутствии кредитования? Кого это касается?

- Американский кризис на рынке ипотеки начал развиваться лавинообразно в 2007 году - а так как почти все финансовые институты занимались ипотечными ценными бумагами, то весь финансовый рынок оказался пропитанным недоверием институтов друг к другу и к рынку ценных бумаг. Никто точно не знает, у кого сколько убытков, и поэтому все стараются придерживать ликвидность на своих балансах, невзирая на высокую стоимость этой ликвидности. В результате денежное обращение во всем мире резко замедлилось, банковская система перестала выполнять свою базовую функцию - генерировать денежную массу для обслуживания торговли. Вливание ликвидности центральными банками всего мира ничего не дает. Более того, в 2008 г. на этом фоне появился новый пузырь - CDS (credit default swaps) - деривативы на основе корпоративных облигаций займа, который гораздо более серьезен по размерам и, соответственно, по потенциальным последствиям, чем тот, который лопнул недавно. Мировые финансовые рынки входят в новую стадию кризиса. Сначала проблемы у граждан с ипотекой, сейчас те же, условно говоря, проблемы, но уже у корпораций. Эти проблемы больше в разы. Поэтому и вопрос с ликвидностью у банков не решится до тех пор, пока не решиться вопрос с CDS. - Как это отражается на национальных валютах в Европе, СНГ?..

- Бегство в доллар (в психологическом плане) - это сублимация доверия к правительству стран, к правовым, общественным и корпоративным институтам как к самой эффективной модели общества, которая способна быстро и лучше всех в мире производить общественный продукт, понимая под этим именно систему организации бизнеса и производства, культурологическую готовность населения к ответственности самих за себя и не требующего подачек от государства. И в какой-то мере это отражает недоверие инвесторов к европейскому социализированному бизнесу с его раздутыми социальными программами, неспособностью Европы быстро и эффективно что-то создавать в современные исторически переломные моменты. Это одна сторона. Вторая - чисто техническая: валютные потоки отражают снижение спроса на нефть, которая традиционно движется с долларом в противоположных направлениях. Это отражение ситуации на текущий момент. Долгосрочные же прогнозы имеют другую подоплеку. Раздутый непомерно внешний долг США приведет к падению курса доллара. Когда? Вопрос открыт.


Будет ли девальвация?

- Что касается российского рубля, который влияет и на белорусский рубль, то понятно всем профессиональным участникам рынка, что с августа 2008 г. на него идет систематизированная атака. Абсолютно все западные аналитики во всей мировой финансовой центральной прессе убеждены в его падении. Идет систематизированное перекачивание ликвидности банками-нерезидентами. Многие считают, что это уже вопрос "когда", а не "если". Сторонники теории мировых заговоров уверены, что так наказывают Россию по геополитическим причинам. Приверженцы рынка видят в этом отражение объективной экономической и кредитной ситуации в стране. Как бы там ни было, к началу прошлой недели за все время, прошедшее с августа, Россия потратила треть своих национальных резервов на поддержание рубля, пытаясь не допустить его резкого обвала.

- К чему это приведет?

- Одним из последствий может стать стимулирование экспорта. Экспортные товары станут дешевле, и это поможет быстрее сбалансировать экономику.


В чем хранить сбережения?

- Что делать простому обывателю в таких условиях? В чем хранить свои сбережения?

- К сожалению, простому человеку, не занятому в финансах, живущему на постсоветском пространстве, пережившему столько катаклизмов, трудно объяснить, что долгосрочная перспектива - это не месяц-два. В мировой экономике долгосрочная перспектива - это годы, и колебания основных мировых валют - это неизбежная атрибутика рынка. Превращать же весь народ в валютных спекулянтов несерьезно, люди должны ориентироваться на долгий срок и диверсифицировать свои сбережения. Ну, а инвестировать простому человеку нужно прежде всего в себя и в своих близких. Здоровье и профессиональное образование, новые профессиональные навыки. Именно они могут пригодиться в условиях мирового кризиса и принесут самые большие дивиденды.


Есть ли польза от кризиса?

- Кризис учит всех главным забытым жизненным ценностям - рассчитывать только на себя. Мировой финансовый кризис тестирует лучших менеджеров и руководителей высшего звена на профессионализм, выживут те предприятия, где не прячут голову в песок и проводят жесткую линию на уменьшение расходов. В условиях глобализации те страны, которые сумеют быстро провести девальвацию своих национальных валют и форсировать экспорт своей подешевевшей продукции, выйдут с наименьшими потерями.

Беседовал Евгений ОрловНью-Йорк - Минск. АиФ. Теги: Курсы валют, Минск