Экономический ликбез. Кредит МВФ платежом красен

Источник материала:

30 июня 2009 Экономика и бизнес
Александр Заяц, TUT.BY Штаб-квартира МВФ. Фото: AFP29 июня Международный валютный фонд (МВФ) увеличил общий размер стабилизационного займа Беларуси на миллиард долларов - до 3,52 млрд. Кроме того, Фонд одобрил выделение второго транша кредита Беларуси на 679 млн долларов. Примечательно, что Минск попросил МВФ увеличить объем ссуды после того, как не получил обещанного кредита от России. Получается, что Запад "перекупил" кредит Москвы? В этом и других вопросах мы попробуем сегодня разобраться.

Почему долларовый размер кредита колеблется?

Первоначальная программа Международного валютного фонда о кредите "стэнд-бай" была утверждена 12 января сроком на 15 месяцев. Размер кредита составил 2,46 млрд долларов. Сегодня - это около 2,51 млрд долларов. Почему? На самом деле размер кредита был 1,62 млрд СДР. Дело в том, что МВФ предоставляет займы в несколько необычной валюте как СДР (специальные права заимствования), которая состоит из корзины 4 валют - американского доллара, евро, британского фунта и японской иены. Колебания валют приводят к тому, что сумма в долларах меняется.

29 июня исполнительный совет МВФ завершил первый обзор результатов выполнения Беларусью программы "стэнд-бай" и увеличил объем финансовой поддержки до 2,27 млрд СДР (около 3,52 млрд долларов). Кроме того, Фонд одобрил выделение следующего транша кредита в размере 437,93 млн СДР (около 679,2 млн долларов). Таким образом, общая сумма предоставленного до сих пор кредита составит около 1,48 млрд долларов (в январе Минск получил первый транш кредита в размере около 800 млн долларов).

Любопытно, что новая программа МВФ для Беларуси достигает по размеру 587% национальной квоты страны в Фонде. Это позволяет считать ее исключительной. Помощь, выделенная Минску Фондом, составляет около 7% от ВВП Беларуси.

Какой один критерий не выполнил Минск?

3 июня в эфире Радио TUT.BY постоянный представитель МВФ в Беларуси Наталия Колядина не смогла публично назвать один пункт, который не выполнил Минск по программе Фонда, посоветовав подождать официального заключения обзорной миссии. В итоговом сообщении было сказано следующее: "Исполнительный совет предоставил условное освобождение от выполнения критерия реализации программы по чистым международным резервам на конец марта и утвердил изменение критериев реализации на конец июня". В интервью корреспонденту TUT.BY Наталия Колядина подтвердила, что речь идет о золотовалютных резервах страны. При этом она пояснила, что "этот критерий был не выполнен на небольшую сумму". Вместе с тем она отметила, что "в первом квартале внешнеэкономическая ситуация ухудшилась, и это не позволило Беларуси выполнить этот параметр".

Напомним, что золотовалютные резервы Беларуси  по стандартам МВФ на 1 июня 2009 г. составили 3,23 млрд долларов, сократившись за апрель-май на 718 млн долларов. Хотя по итогам января-мая ЗВР выросли на 176 млн долларов.

МВФ "перекупил" кредит Москвы?

Вокруг увеличения помощи Беларуси от МВФ бытует ряд версий. Одна из самых распространенных - МВФ решил "перекупить" российский кредит. Ведь уже ни для кого не секрет, что Беларусь находится в сфере интересов между Россией и Западом. И каждый из "больших игроков" стремится оказать влияние на РБ. Осенью 2008 года Москва согласилась выдать Минску два миллиарда долларов. Из них полтора миллиарда российской стороной уже предоставлены, но из-за "кредитных остатков" в 500 млн долларов между странами возник серьезный конфликт. В разгар "молочной войны" Минск стал просить помощи у ЕС. 22 июня по особому приглашению президента Лукашенко в Минск прилетела еврокомиссар ЕС по внешней политике Бенита Ферреро-Вальднер. Глава государства признался, что Беларусь хочет наладить хорошие отношения с ЕС, "хоть кому-то это и не нравится". А на прошлой неделе министр финансов Беларуси Андрей Харковец признался, что Минск попросил ЕС о финансовой помощи. 22 июня Нацбанк Беларуси запросил у МВФ 1 млрд долларов в дополнение к ранее предоставленному Фондом кредиту. В Кремле стали утверждать, что Европа якобы поставила условием предоставления стране крупных кредитов приватизацию и продажу европейским инвесторам ключевых белорусских предприятий. А тут еще заместитель директора-распорядителя МВФ Такатоши Като в своем сообщении заявил, что "пересмотренная программа включают принятие закона о приватизации, который соответствует передовой практике, и создание агентства по приватизации, способного осуществить амбициозную программу приватизации".

Наталия Колядина говорит, что "процесс предоставления кредитов не стоит политизировать". По ее словам, "приватизация - это процесс очень сложный, в первую очередь, технически. Для него следует очень тщательно подготовиться. Кому будут принадлежать активы, будут решать эксперты в рамках той нормативной базы, которая будет создана. Главное, чтобы приватизация была осуществлена на высоком профессиональном уровне, была прозрачной и проходила на конкурентной основе".

"Приватизация не должна быть политизированной", - подчеркнула она.

К очередному обзору миссии должен быть готов новый закон о приватизации?

Партнер рубрики -
Международная Академия
Биржевой Торговли
"Форекс Клуб"Следующая обзорная миссия Фонда ожидается в Минске во второй половине августа. Тогда же эксперты МВФ будут готовить ежегодный обзор об экономической ситуации в Беларуси. На взгляд ряда экспертов, к окончательному обзору миссии должен быть подготовлен новый закон о приватизации. Однако Наталия Колядина утверждает, что "принятие хорошего закона о приватизации требует значительного времени. Да, есть проект закона. В этом направлении работает Всемирный банк. Но мы не предполагаем, что до второй половины августа новый закон будет готов".
 
Какие условия выполнил Минск, чтобы получить кредит от Фонда?

Пока Беларусь выполняет основные требования Фонда. В частности, в начале года Нацбанк провел одномоментную девальвацию рубля на 20%, хотя, как признали эксперты Фонда, они не настаивали на резком снижении курса рубля.

Согласно стабилизационной программе Фонд выставил ряд условий в рамках получения расширенного финансирования. В МВФ считают, что Национальному банку Беларуси важно сохранять жесткую кредитно-денежную политику и избегать чрезмерного увеличения кредитования экономики. Так, 17 июня Нацбанк увеличил стоимость инструментов предоставления ликвидности банкам с 20 до 22% годовых. Кроме того, коммерческим банкам было рекомендовано увеличить ставку по новым депозитам физлиц в рублях на 2%. 22 июня главный банк страны объявил о расширении прогнозного коридора колебаний курса белорусского рубля к корзине валют с +/-5% до +/-10%.

В числе иных мер, принятие которых предусматривает согласованная программа реформ, - действия по дальнейшей либерализации экономики, в том числе сокращение регулирования цен и зарплат, отмена обязательных планов по производству и занятости для частных компаний.

Постоянный представитель Международного валютного фонда в Беларуси Наталия Колядина считает, что "власти Беларуси продемонстрировали всем готовность выполнения взятых на себя обязательств. Это дает уверенность, что программа "stand-by" работает хорошо". Она не исключила, что если ситуация на внешних рынках и в самой Беларуси останется стабильной, то не потребуется принятия каких-то дополнительных мер. А это значит, что следующий транш кредита не заставит долго ждать.

Плюсы и минусы от кредитов МВФ

Кредит МВФ - это не только возможность пополнить золотовалютные резервы и укрепить валютный курс белорусского рубля. Стабилизационный кредит предоставлен в обмен на проведение реформ, которые публично указаны. Это его отличительная черта от российских кредитов. Кроме того, это послание для иностранных инвесторов, что в Беларуси грядут серьезные реформы и в эту страну можно вкладывать деньги. "МВФ всегда был для инвесторов хорошим сигналом к действию", - полагает белорусский экономист Ярослав Романчук.

Главный минус кредита МВФ - это рост внешнего долга Беларуси. Ведь через год-два придется возвращать полученные средства. Каким образом? Это отдельная история более далекого будущего.
Теги: Курсы валют, Минск