Деньги из прошлого, которые могли бы помочь сейчас. Топ-10 белорусских приватизационных сделок XXI века

Источник материала:

Власти США, Евросоюза, России, других стран, столкнувшись с коронавирусом и его последствиями, поочередно заявляют и направляют миллиарды долларов из своих денежных резервов на поддержку экономик. У нас — пока смутные намерения и гнетущие сомнения о наличии этих самых резервов. А ведь даже без сверхдоходов от переработки беспошлинной российской нефти в середине 2000-х и растворительно-разбавительных схем начала 2010-х, официальный Минск сумел только на 10 приватизационных сделках в XXI веке заработать свыше 7,3 млрд долларов.

Самой крупной приватизационной сделкой в 2000-2019 годах и, в целом, в истории независимой Беларуси, остается продажа магистральных газопроводов «Газпрому» за $5 млрд. Она и возглавила наш рейтинг.

Остальные сделки из топ-10 относятся к банковскому сектору, телекоммуникационной, пищевой и нефтеперерабатывающей отраслям. Довольно часто — это многоходовые комбинации, в рамках которых мы учитывали весь объем движения средств (сделки по не менее 5% акций или долей) по тем или иным продажам или приобретениям. По ряду покупок-продаж информация до сих пор закрыта, и поэтому итоговые суммы носят оценочный характер.

«Газпром» — «Белтрансгаз»

Сумма сделки: $ 5 млрд.

Объем пакета: 100%

Покупатель: «Газпром»

Продавец: Республика Беларусь

Срок проведения: 2007−2011гг.

Отрасль: транспорт

Сделкой M&A № 1 на протяжении этих двадцати лет XXI века и, в целом, в истории независимой Беларуси, остается продажа белорусским государством системы магистральных газопроводов. Их покупателем стал российский «Газпром».

Процесс перехода белорусской «трубы» к российскому газовому монополисту растянулся почти на пять лет — с 2007 по 2011 годы.

После нескольких лет тяжелых переговоров, периодически прерываемых блокадами на поставку газа белорусским потребителям, в мае 2007 года Государственный комитет по имуществу Беларуси наконец-то подписал с «Газпромом» удовлетворивший всех договор купли-продажи. 50% акций компании «Белтрансгаз» продавались по частям в течение 2008−2010 годов за $ 2,5 млрд. Согласно договору, начиная с 2008 года и на протяжении четырех лет, «Газпром» получал в собственность по 12,5% акций белорусского газотранспортного оператора. Ответные ежегодные перечисления россиян в белорусскую казну фиксировались на сумме $ 625 млн.

Поcле успешного завершения этой части сделки в ноябре 2011 года правительство Беларуси поставило последнюю точку в процессе перехода национальной системы магистральных газопроводов в собственность «Газпрома». 25 ноября было подписано межправительственное соглашение об условиях купли-продажи остального 50%-го пакета. Он был уступлен за единовременный платеж в объеме $ 2,5 млрд. То есть, вся сумма «сделки XXI века» составила $5 млрд.

SB Telecom — «Мобильная цифровая связь»

Сумма сделки: до $800 млн (оценочно)

Объем пакета: 51%

Покупатель: SB Telecom семьи Самави

Продавец: Республика Беларусь и «Белтехэкспорт», принадлежащий Владимиру Пефтиеву и государственным акционерам

Срок проведения: 2007 г.

Отрасль: телекоммуникации

Соглашение о перераспределении долей между совладельцами первого массового оператора мобильной связи в Беларуси (он начинал со стандарта GSM) стало первым шагом в двухступенчатой схеме перехода velcom в руки его сегодняшнего владельца — А1 (до ребрендинга — Telekom Austria Group).

В рамках этой сделки иностранный участник, которым с момента создания компании «Мобильная цифровая связь» (владелец бренда velcom) являлся холдинг SB Telecom семьи Самави, выкупил доли у своих белорусских партнеров — государства (31%) и спецэкспортера «Белтехэкспорт» (20%). Вместо совместного предприятия «МЦС» было зарегистрировано иностранное предприятие «Велком», которое на 100% стало собственностью SB Telecom.

Точная сумма, в которую Самави обошлись доли белорусского государства и «Белтехэкспорта», неизвестна. Она точно больше $500 млн, что подтвердил бывший министр связи и информатизации Беларуси Николай Пантелей. По оценкам экспертов, семья Самави в итоге могла в процессе консолидации заплатить за актив около $800 млн.

Самави не остались в накладе. В том же 2007 году Ид Самави и его родственники продали 70% SB Telecom (и, соответственно, контроль над «Велком») австрийской группе Telekom Austria Group за 730 млн евро. В 2010 году австрийцы выкупили у них оставшуюся долю за 335 млн евро.

Turkcell — «БеСТ»

Сумма сделки: $600 млн (в том числе, $100 млн в виде опциона)

Объем пакета: 80%

Покупатель: мобильный оператор Turkcell, ключевыми акционерами которого являются турецкий телекоммуникационный холдинг Сukurova Telecom и шведская Telia Company

Продавец: Республика Беларусь

Срок проведения: 2008−2009гг.

Отрасль: телекоммуникации

В 2008 году Госкомимущества Беларуси продал владельца третьей лицензии на эксплуатацию мобильной связи в стандарте GSM — государственного оператора «БеСТ». Компания с 2004 года занималась строительством и развертыванием альтернативной velcom и МТС сети за счет кредитных ресурсов Китая. Но темпы развития не устроили бенефициара.

Покупателем 80% акций «БеСТ» стала турецкая компания Turkcell, предоставлявшая услуги мобильной связи в Турции и на Северном Кипре, а также активно инвестировавшая в страны постсоветского пространства (в Украину, Азербайджан, Грузию, Казахстан).

По соглашению с белорусскими властями турецкий инвестор должен был заплатить $500 млн. Первый платеж в объеме $300 млн покупатель перечислил белорусскому государству в 2008 году, по $100 млн — в 2009 и 2010 годах. Также условиями инвестиционного соглашения предусматривалось, что в случае выхода оператора на безубыточную работу, бюджет Беларуси получит еще один транш в объеме 100 млн долларов. Но пока бренд life, который развивает на белорусском рынке Turkcell, не смог обеспечить нужного результата.

«Сбербанк России» — «Белпромстройбанк»

Сумма сделки: до $305 млн.

Объем пакета: контрольный пакет

Покупатель: крупнейший банк Центральной и Восточной Европы «Сбербанк России»

Продавец: Республика Беларусь и государственные и частные предприятия-акционеры «Белпромстройбанка»

Срок проведения: 2009−2010 и 2013гг.

Отрасль: банк

Сделка по продаже белорусскими властями в 2009 году контрольного пакета одного из системообразующих банков страны — «Белпромстройбанка» — по сегодняшнее время остается крупнейшей на финансовом рынке Беларуси.

Ее основная часть была завершена в декабре 2009 года, когда банк Германа Грефа приобрел 93, 27% акций «Белпромстройбанка» за $ 280,8 млн долларов. В 2010 году российский инвестор довел свою долю до 97,9%, а в 2013 году — до нынешних 98,43%. Общая сумма, потраченная «Сбербанком России» на аккумулирование этого пакета, оценивается в около $ 305 млн.

В рамках этих сделок российскому инвестору также достались непрофильные активы «Белпромстройбанка», в числе которых 25,6% акций одного из лидеров белорусского страхового рынка — компании «ТАСК».

В 2011 году «Белпромстройбанк» был переименован в «БПС-Сбербанк».

Pex Trade Corporation — «Славнефть»

Сумма сделки: $207 млн.

Объем пакета: 10,83%

Покупатель: «Сибнефть» Романа Абрамовича через панамский оффшор Pex Trade Corporation

Продавец: Республика Беларусь

Срок проведения: 2002 г.

Отрасль: нефтепродукты

Правительство России в конце 2002 года приняло решение выставить на открытый конкурс 74,95% принадлежавших ему акций «Славнефти».

На тот момент — это было совместное с белорусскими властями нефтегазовое предприятие. Оно создавалось в 1994 году. Вкладом российской стороны в «Славнефть» стали добывающие и сервисные предприятия в Ханты-Мансийском автономном округе (с базой в Мегионе), два нефтеперерабатывающих завода в Ярославле и нефтепродуктосбытовые структуры в нескольких центральных областях России. Беларусь передала в управление «Славнефти» Мозырский нефтеперерабатывающий завод, что было оценено в 10,83% акций совместной компании.

За период совместной деятельности «Славнефть» инвестировала в фирменную розничную заправочную сеть на территории России и Беларуси и, в целом, стала серьезным конкурентом частным игрокам — «Лукойлу» Вагита Алекперова, «ЮКОСу» Михаила Ходорковского, «Сибнефти» Романа Абрамовича и ТНК Михаила Фридмана. Все они были готовы принять участие в последнем крупном приватизационном конкурсе в российской нефтяной отрасли.

Белорусское руководство, справедливо полагая, что после продажи в России контрольного пакета, ее пакет акций в «Славнефти» можно будет продать только с серьезным дисконтом, организовало упредительные торги. В декабре 2002 года со второй попытки белорусские 10,83% акций «Славнефти» были приобретены на торгах панамской компанией Pex Trade Corporation. Эта структура, которую контролировал Роман Абрамович, согласилась выложить за пакет $207 млн. Абрамович в пуле с Михаилом Фридманом через компанию «Инвест-ойл» через несколько недель приобрел и российскую часть акций «Славнефти». За нее было отдано $1,86 млрд.

C 1994 года «Славнефть» являлась и остается собственником 42,581% акций Мозырского нефтеперерабатывающего завода. Соответственно, кто контролировал «Славнефть», становился партнером белорусского государства, которое владеет остальными акциями завода в Мозыре. В 2006 году Роман Абрамович продал «Сибнефть» «Газпрому», который на нефтяных активах создал «Газпром нефть». В 2013 году «Роснефть», собравшая в своей структуре большинство активов разгромленного «ЮКОСа», выкупила ТНК-BP. Таким образом, сегодня 42,581%-й пакет Мозырского нефтеперерабатывающего завода на паритетных началах через «Славнефть» принадлежит двум государственным российским компаниям — «Газпром нефти» и «Роснефти».

«Внешэкономбанк» — «Белвнешэкономбанк»

Сумма сделки: до $125 млн.

Объем пакета: контрольный пакет

Покупатель: российская государственная корпорация «Внешэкономбанк» («ВЭБ.РФ»)

Продавец: Республика Беларусь в лице Национального банка и другие акционеры

Срок проведения: 2007−2009гг.

Отрасль: банк

До начала консолидации пакета в «Белвнешэкономбанке» у его российского прародителя было всего 0,008% акций.

В 2007 году «Внешэкономбанк» приобрел 53,56% белорусского банка за $24,1 млн. Продавцом выступил Национальный банк Республики Беларусь, в оперативном управлении которого находился госпакет.

В 2008 году «Внешэкономбанк» выкупил 20% акций у «Национального космического банка» (Россия), который был акционером белорусского «ВЭБа» с начала 1990-х годов. В 2009 году, приобретя основной объем допэмиссии за $100 млн, «Внешэкономбанк» довел свою долю до 97,24%.

Cегодня доля российского инвестора в капитале своего дочернего белорусского учреждения составляет 97,52%. С 2012 года дочерний банк российской корпорации развития называется «Банк БелВЭБ».

Raiffeisen International — «Приорбанк»

Сумма сделки: до $95 млн (оценочно)

Объем пакета: контрольный пакет

Покупатель: банковский бизнес австрийской Raiffeisen Bank Group

Продавец: Республика Беларусь и государственные компании-акционеры «Приорбанка»

Срок проведения: 2003−2004 и 2008гг.

Отрасль: банк

Первый коммерческий банк независимой Беларуси, созданный в 1988-1989 годах группой крупных промышленных предприятий (МАЗ, «Белоруснефть», Минский завод холодильников и пр.), в 1997 году первым привлек и известного портфельного инвестора — Европейский банк реконструкции и развития. Лондонский офис оценил уровень бизнеса «Приорбанка» и за 2,75 млн ЭКЮ приобрел 27% его акций.

Через пять лет ЕБРР содействовал появлению в составе акционеров «Приорбанка» стратегического инвестора. Им стал австрийский банковский холдинг Raiffeisen International, в 1990-е годы сделавший страны постсоветского пространства одним из приоритетов своей деятельности.

В 2003 году австрийцы сначала через допэмиссию приобрели 50% акций «Приорбанка», а в следующем году по опциону довели свое участие в банке до 63,05%. Контроль над одним из самых передовых банков Беларуси обошелся Raiffeisen International в 30,6 млн евро.

В 2008 году Raiffeisen International выкупил уменьшившийся до 13,5% акций пакет ЕБРР за 50 млн евро и с одновременной скупкой ценных бумаг у других акционеров довел свою долю в «Приорбанке» до 87,74%. Исходя из стоимости акций ЕБРР, ценные бумаги белорусских акционеров могли обойтись инвестору в около 40 млн евро.

Raiffeisen Bank Group, в состав которого входит «Приорбанк», неоднократно высказывал желание увеличить свою долю в белорусском банке. Но пока она остается на том уровне, который был оформлен сделками в 2000-х годах. Вторым по объему пакета акционером «Приорбанка» является Государственный комитет по имуществу Республики Беларусь (6,31%).

«Серволюкс» - Смолевичская бройлерная птицефабрика

Сумма сделки: $85 млн.

Объем пакета: 99%

Покупатель: могилевская компания «Серволюкс» Евгения Баскина

Продавец: Республика Беларусь

Срок проведения: 2012−2013г.

Отрасль: продовольствие

В начале 2000-х годов могилевский трейдер шрота и технологий для животноводства Евгений Баскин начал формирование вертикальноинтегрированного холдинга в птицеводческой отрасли. В 2006 году он стал хозяином бройлерной фабрики под Могилевом, инвестировал в выращивание молодняка в Быхове и в 2007 году приватизировал самое современное в стране производство кормов в Оршанском районе.

В течение 2012−2013 годов Евгений Баскин сделал главный шаг на пути к своему текущему статусу главного производителя мяса птицы в Беларуси и одного из крупнейших игроков на рынке постсоветского пространства. Он взял под контроль своего главного конкурента — государственную Смолевичскую бройлерную птицефабрику. Сначала в 2012 году была приобретена допэмиссия 50% акций на сумму 299 млрд рублей ($35,9 млн), а в 2013 году «Серволюкс» выкупил 49% акций фабрики у областных властей за 430 млрд рублей ($ 49,3 млн).

Приватизация Смолевичской бройлерной птицефабрики (она была переименована в «Смолевичи — Бройлер») позволила бизнесмену получить контроль над свыше 30% производства бройлеров в Беларуси. После покупки фабрики в Смолевичах Евгений Баскин отказался от проекта создания мощностей в Смоленской области и задействовал около 50% мощностей своего холдинга для экспансии на рынок России, а также Казахстана.

«Банк ВТБ» — белорусские акционеры «Славнефтебанка»

Сумма сделки: до $50 млн.

Объем пакета: контрольный пакет

Покупатель: один из крупнейших государственных банков России «Банк «ВТБ», входящий в финансовую «Группу ВТБ»

Продавец: Республика Беларусь и государственные предприятия нефтехимического комплекса

Срок проведения: 2007, 2013−2014гг.

Отрасль: банк

В рамках этой многоэтапной сделки «Банк «ВТБ» приобретал доли российских и белорусских акционеров «Славнефтебанка», созданного с участием бывшей российско-белорусской государственной компании «Славнефть» и предприятий концерна «Белнефтехим» в 1996 году.

Первой сделкой, которая относится к «белорусской части», стало приобретение «Банком ВТБ» контрольного пакета «Славнефтебанка» в 2007 году. Его 50% +1 акция через допэмиссию перешли к новому владельцу за $25,4 млн. Тогда же банк получил новое название — «Банк ВТБ (Беларусь)».

В 2007 и 2010 годах «Банк ВТБ» довел свое участие в белорусской «дочке» до 71,4% акций. Для этого он выкупил акции сначала у двух дочерних структур нефтегазовой компании «Славнефть» в Беларуси («Славнефть-М» и «Славнефть-Старт»), а потом у самой «Славнефти» и ее добывающей компании «Славнефть-Мегионнефтегаз».

В 2013-2014 годах сделки по консолидации 100% пакета «Банка ВТБ (Беларусь)» касались только его белорусских акционеров. В 2013 года за $19,11 млн «Банк ВТБ» приобрел 25,9% акций концерна «Белнефтехим» и Государственного комитета по имуществу Республики Беларусь, а в 2014 году поставил точку, став собственником пакета в 2,63% акций, которыми владели Мозырский НПЗ, «Белнефтестрах» и «Лиданефтепродукт».

Таким образом, белорусские акции в «Славнефтебанке» обошлись его покупателю в сумму около $50 млн.

«Савушкин продукт» — «Березовский сыродельный комбинат»

Сумма сделки: до $45 млн.

Объем пакета: 81%

Покупатель: молокоперерабатывающий холдинг «Савушкин продукт» Александра Мошенского

Продавец: Республика Беларусь и частные акционеры Березовского сыродельного комбината

Срок проведения: 2013 и 2018гг.

Отрасль: молоко

Первые две сделки, которые вывели Александра Мошенского в одного из главных производителей молочных продуктов в Беларуси, не вошли в наш рэнкинг.

Сумма сделки по покупке в 2006 году контрольного пакета брестского «Савушкина продукта» (бывшего Брестского молочного комбината) неизвестна. В течение 2009 года бизнесмен на областном и коммунальном аукционах приобрел еще одного крупного регионального молокопереработчика — Пинский молочный комбинат. Он заплатил за его контрольный пакет в совокупности $4 млн, но этой суммы оказалось недостаточно, чтобы сделка могла войти в наш топ-10.

В рэнкинге оказалась более «свежая» покупка Мошенского в молочной отрасли. В 2013 году за около $1,2 млн он выкупил у компании «Белтяжмаш» 13,6% акций Березовского сыродельного комбината. В 2018 году бизнесмен довел свою долю в березовском комбинате до контрольной, заплатив государству за 62,3% акций 86,3 млн рублей (в эквиваленте — $42 млн). Вместе с молокоперерабатывающими мощностями в Березе Александр Мошенский получил молочные фермы комбината и его производственные участки в Ивацевичах и Иваново.

Сделка была оформлена без проведения торгов. Также без торгов в рамках программы по развитию Оршанского района «Савушкин продукт» в 2018 году стал новым собственником Оршанского молочного комбината, а в конце 2019 года примерно за $20 млн приобрел контроль над Барановичским молочным комбинатом.

 

Теги: Минск, Могилев