Fitch понизило рейтинг Белэксимгаранта, прогноз «негативный»

Источник материала:

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинг финансовой устойчивости страховщика ("РФУ") Белорусского республиканского унитарного предприятия экспортно-импортного страхования "Белэксимгарант" с уровня "B" до "B-". Прогноз по рейтингу – "Негативный", говорится в пресс-релизе Fitch.

Понижение рейтинга отражает ухудшение среднего уровня кредитного качества, усиление концентрации и снижение ликвидности инвестиционного портфеля Белэксимгаранта. Кроме того, рейтинговое действие учитывает мнение Fitch о том, что в случае необходимости готовность Республики Беларусь (которой принадлежит 100% компании) предоставить поддержу страховщику будет не более вероятной, чем в отношении других компаний в государственной собственности, имеющих системную значимость, таких как банки. В то же время Fitch ожидает, что государство может иметь больше возможностей предоставить компании такую поддержку ввиду относительно менее крупного размера Белэксимгаранта.

"Негативный" прогноз отражает ослабление способности властей республики оказывать поддержку страховому сектору при таком сценарии. Также "Негативный" прогноз учитывает ухудшение экономической конъюнктуры в Республике Беларусь и у ее экономических партнеров, что уже оказало негативное влияние на прибыльность компании, о чем свидетельствует повысившийся коэффициент убыточности по экспортно-импортным страховым продуктам, и Fitch ожидает сохранения негативного влияния на прибыльность на ближайшую перспективу. Финансовое положение Республики Беларусь будет оставаться одним из основных рейтинговых факторов для Белэксимгаранта, и какие-либо изменения будут отражены в мнении Fitch.

Средний уровень кредитного качества инвестиционного портфеля компании снизился за последние 12 месяцев, так как компания продала большинство своих вложений в государственные долговые обязательства, которые ранее составляли 44% ее инвестированных активов. Крупный взнос в капитал Белэксимгаранта, проведенный государством в 2009 г., был вложен, в основном, в акции крупной государственной лизинговой компании Промагролизинг (300 млрд. бел. руб. из проведенного вливания капитала в размере 350 млрд. бел. руб., 68% акционерного капитала). Остальная часть предоставленных средств была инвестирована в акции Белагропромбанка ("B-"/прогноз "Негативный"). В существующем инвестиционном портфеле 76% приходится на долю вложений в акции и 23% на денежные средства и депозиты. При этом агентство отмечает относительно низкую ликвидность той части инвестиционного портфеля, которая приходится на долю вложений в акции, ввиду недостаточно развитого инвестиционного рынка в Республике Беларусь.

Рейтинговое действие отражает ухудшение прибыльность компании от страховой деятельности, которое произошло в 2009 г., по мере того как экспортно-импортные направления бизнеса Белэксимгаранта, как и у других международных участников данного нишевого рынка, понесли убытки, обусловленные воздействием финансового кризиса. Комбинированный коэффициент у компании ухудшился до 135% на конец 9 мес. 2009 г. по сравнению с 77% в 2008 г. Fitch отмечает, что прибыльность других направлений бизнеса остается хорошей, и Белэксимгарант продолжает получать преимущества от поддержки капиталом, предусмотренной в бюджетной системе Республики Беларусь для убытков, связанных с экспортно-импортным страхованием, которая пока не была использована. Кроме того, рейтинг отражает сильную капитализацию Белэксимгаранта вслед за взносом капитала в 350 млрд. руб., проведенным государством в 2009 г.

Белэксимгарант был основан в 2001 г. в рамках государственной программы, нацеленной на развитие экспортных операций в стране. По состоянию на конец 3 кв. 2009 г. Белэксимгарант был седьмым крупнейшим страховщиком в республике по объему премий (чистый объем собранных премий составил 23 млрд. бел. руб., а совокупные активы – 465 млрд. бел. руб.). Компания является участником Пражского клуба – подразделения Международного союза страховщиков кредитов и инвестиций, куда входят крупнейшие страховщики экспортных кредитов и инвестиций из стран как с развитой, так и с развивающейся экономикой.