IPO-терапия для конкурентоспособных предприятий

Источник материала:

Перспективы народной приватизации в Беларуси: первый опыт удался

Первый блин не вышел комом:  в рамках пилотного народного IPO*, поддержанного правительством Беларуси, продали почти 70% предложенных акций.

Пилотным проектом IPO стал Минский завод игристых вин. Предприятие, созданное еще во времена СССР, обеспечивает львиную долю потребностей рынка Беларуси в шампанском. Однако конкуренция заставляет развиваться, модернизировать производственные линии, наращивать мощности. Поэтому и было принято решение путем эмиссии и продажи акций привлечь около 41 млрд бел. рублей (примерно 5 млн долларов). За полтора месяца удалось реализовать акции на сумму около 28 млрд бел. рублей, а в ОАО появилось почти 850 новых акционеров, более 80% из которых – физические лица.

– Мы в первую очередь хотим отвлечь средства с валютного сегмента. Чтобы наши граждане не вкладывали свободные средства в иностранную валюту, работая, таким образом, на те государства, которые эмитировали эти деньги, – объясняет вице-премьер Беларуси Сергей Румас и другую важность этого проекта.  По словам Сергея Румаса, если пилотный проект станет успешным, правительство будет выходить с инициативой о продаже на бирже акций и других госпредприятий.

Интерес к такому инструменту привлечения ресурсов уже проявили крупнейшее белорусское предприятие по производству  печенья «Слодыч», а также «Лидапищеконцентраты». Эти две фабрики, как и Минский завод игристых вин, входят в состав концерна «Белгоспищепром». Его председатель Иван Данченко заявил, что привлечение финансовых ресурсов является очень важной задачей  для отрасли, так как только на развитие кондитерской промышленности Беларуси в ближайшие несколько лет планируется направить не менее 120 млн долларов.

В перспективе на публичную продажу могут быть выставлены даже акции БелАЗа.

Размещение акций Минского завода игристых вин прошло на Белорусской валютно-фондовой бирже. В дальнейшем планируется использовать и зарубежные площадки, в том числе российские. Но чтобы белорусские акции пользовались высоким спросом на зарубежных торговых площадках, белорусским предприятиям необходимо повысить прозрачность и публичность их отчетности, а правительству – улучшить условия для ведения бизнеса, развивать вторичный рынок ценных бумаг. На это может понадобиться от трех до пяти лет.

Этот подготовительный период, возможно, позволит переждать и неблагоприятную конъюнктуру в мировой экономике. Проблемы в еврозоне и США, беспокойство в России по поводу падения цен на нефть плохо отражаются на настроениях потенциальных инвесторов и приводят к замедлению экономического роста во всем мире. Именно этим, в частности, можно объяснить неудачу недавнего IPO социальной сети Facebook. После старта продаж котировки акций пошли вниз.

Публичное размещение акций – удовольствие не из дешевых. Расходы на размещение на зарубежной бирже акций того же БелАЗа могут составить несколько миллионов долларов. Помимо этого в Беларуси предстоит приложить усилия для развития фондового рынка, на котором могли бы свободно покупать и продавать акции все желающие. Ранее это было почти невозможно из-за того, что в отношении акций, приобретенных физическими лицами на льготных условиях, на протяжении нескольких лет действовал мораторий на их куплю-продажу.

Необходимо также провести большую кампанию по повышению финансовой грамотности населения. Это в США почти каждая домохозяйка с помощью трейдеров вкладывает часть своих сбережений в ценные бумаги и тем самым стремится получить прибавку к семейному бюджету. В Беларуси же для большинства граждан фондовый рынок все еще остается полнейшей загадкой. Об этом косвенно можно судить хотя бы на основании конфликтной ситуации, сложившейся на Брестском чулочном комбинате. Один из инвесторов начал скупать акции этого предприятия. Их владельцы были рады продать и заработать энную сумму. Однако потом в игру вступил второй инвестор, который предложил за акции цену, которая значительно превышала ту, которую заявлял конкурент. Люди, которые успели продать акции первому инвестору, посчитали себя обманутыми и начали требовать справедливого разбирательства. Естественно, компетентные органы определили, что все было по правилам,  статус-кво сохранился.

Вряд ли IPO станет панацеей от экономических проблем предприятий, однако оно вполне может стать стимулом для повышения эффективности их работы. Кроме того, население может получить дополнительный вариант вложения сбережений, что  ослабит нагрузку на валютный рынок страны, создаст предпосылки для большей устойчивости обменного курса белорусского рубля и, соответственно, станет стимулом для развития экономики  и повышения уровня жизни населения.