Частный бизнес положил глаз на деньги населения

Источник материала:

Частный бизнес нашел замену банковским кредитам, как источнику инвестиций. Перспективы для своего развития частники увидели в накоплениях населения.По словам сопредседателя Республиканской конфедерации предпринимательства Виктора Маргелова, бизнес-сообщество заинтересовано создать систему прямого привлечения сбережений населения в развитие предприятий частной формы собственности. В качестве механизмов привлечения денег физических лиц рассматривается выпуск и реализация акций субъектов малого и среднего бизнеса и использование таких инструментов фондового рынка как привилегированные акции, векселя, облигации, займы. 

«Для населения необходимо создавать такие условия, чтобы вкладывать деньги в предприятия было выгоднее, чем держать их в банке на депозите, — считает Маргелов. — Предприятие, например, выпустило привилегированную акцию стоимостью в 1 млн. рублей. Ее покупателю обещано, что через год к стоимости акции он получит 20% сверху. И предприятию выгодно, так как оно получит средства на развитие, и покупателю, так как его начальный капитал заметно вырастет».

Но в сегодняшних условиях «сложно вкладывать деньги в интересующие предприятия из-за неразвитости фондового рынка. Население фактически использует только один инструмент вложения средств — депозиты».

Частный бизнес, в свою очередь, также ограничен в использовании финансовых инструментов для своего развития. По сути, единственный источник финансирования — банковские кредиты, которые для большинства частных предприятий оказываются невыгодными. «Если под госпрограммы банки дают кредиты под 6%, то частным предприятиям для ведения бизнеса — под 25-28%», — подчеркивает Маргелов.

Привлечение других финансовых инструментов затруднено. «У нас превалирует страх по поводу существования фондового рынка и его перспектив рухнуть под влиянием кризиса. Поэтому самое простое решение — не иметь нормального рынка ценных бумаг и фондового рынка»,— подчеркнул Маргелов.

По мнению ведущего аналитика инвестиционной компании «Юнитер» Олега Андреева, идея напрямую привлекать средства населения, используя инструменты фондового рынка, «здравая, но предприятия малого и среднего бизнеса в нынешних условиях не смогут ее реализовать. Во-первых, рынок зарегулирован, инфраструктура неразвита, государство заинтересованно в сохранении контроля над существующими ОАО. Это мешает обороту акций. Но даже если бы такие структуры как, например, парикмахерские, выпускали бы сегодня ценные бумаги, в частности, акции, кто бы их покупал? У предприятий малого и среднего бизнеса есть определенные проблемы с узнаваемостью и известностью».

Привлечение средств населения — «это вопрос имиджа, репутации. Если бизнес эволюционирует в правильном направлении, тогда он дорастет до ОАО и превратится в публичную компанию. Лишь в этом случае можно будет рассчитывать, что население заинтересуется возможностью вложить свои средства в развитие компании. Однако и здесь перспективы упираются в проблему финансовой неграмотности населения».

В этой связи Олег Андреев считает, что решением проблемы могло бы стать развитие различных инвестиционных организаций, в частности, паевых инвестиционных фондов. ПИФы привлекают средства населения и затем с помощью своих специалистов, разбирающихся в рынке, инвестируют деньги в перспективные компании. С одной стороны, граждане получают возможность заработать, с другой — оказывается поддержка реальному сектору экономики. Но Андреев сомневается, что такие проекты возможно реализовать в рамках существующего белорусского законодательства.

Менеджер по маркетингу компании «Деним Трейдинг» Виктор Краснов, наоборот, убежден, что внесенные за последние годы изменения в законодательную базу будут способствовать оживлению фондового рынка. «Законодательная база идет на шаг впереди текущего положения дел. Сделаны довольно качественные шаги в этом отношении. Прибыль от покупки или продажи акций не облагается налогом. К 2011 году будут сняты все ограничения на обращение акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе приватизации».

По словам эксперта, уже сегодня нет никаких ограничений на покупку населением акций и облигаций на бирже. «Надо понимать, что вложение средств в акции — это рисковые инвестиции. Вам никто не гарантирует возврат денег с процентами, как в случае с депозитами. Тем не менее, есть выгодные предложения. Например, летом прошлого года стоимость одной акции ОАО «Пивзавод Оливария» составляла 250 тысяч рублей, а уже в декабре цена выросла в три раза — до 750 тысяч. Судя по результатам последних сделок, стоимость акции понизилась до 700 тысяч, но акции по-прежнему можно купить на бирже».

Небольшое количество перспективных предложений, как считает Краснов, связано с инертностью руководства предприятий, которых кризис заставляет смотреть на другие источники финансирования.

«У нас большая часть ОАО — выходцы из государственной собственности, и они слабо представляют, что такое акции, зачем они нужны. Акции используются исключительно как инструмент получения контроля над предприятием, а не как инструмент роста стоимости предприятия, программ накопления. Повторюсь, законодательно нет никаких ограничений, ограничение в умах. Если бы было движение на самом рынке, законодательство только бы совершенствовалось».

Вместе с тем он не отрицает, что не все финансовые инструменты сегодня привлекательны. «Одно время были популярны как средства расчетов векселя. Сегодня и векселя, и закладные в силу законодательных ограничений не привлекательны».

Также «есть проблемы с недостатком информации о фондовом рынке как таковом, инструментах, которые на нем предлагаются, что также влияет на ситуацию», убежден Краснов.