Кредитная политика меняется

Источник материала:

Кредитная политика меняется

Правительство Беларуси изучает возможность привлечения зарубежных капиталов
Ведущие информационные агентства Беларуси и России на прошедшей неделе уделили большое внимание новостям о намерении Беларуси резко увеличить объемы заимствования средств за рубежом. Правда, официальных заявлений по этому поводу правительство Беларуси долго не делало, что вызывало сомнения в серьезности его намерений, тем более что и сумма кредитов, о которых идет речь, намного превышает величину заимствований, на которую оно ориентировалось ранее.
Владимир ТАРАСОВ
Наибольшее внимание, пожалуй, привлекла информация о кредите в размере 1,5 млрд. USD от российского правительства. 28 февраля министр финансов РФ Алексей Кудрин сообщил информационному агентству ПРАЙМ- ТАСС, что Беларусь обратилась к России с заявкой на получение кредита в размере 1,5 млрд. USD. По его словам, решение о предоставлении кредита может быть принято в течение 1,5-2 месяцев.

Министр финансов Беларуси Николай Корбут подтвердил факт обращения правительства Беларуси за стабилизационным кредитом в Россию только 2 марта, отметив при этом, что переговоры по данному вопросу пока не велись. По его словам, процедура получения средств довольно длительная, поэтому получить такой кредит планируется во второй половине текущего года. Н. Корбут подчеркнул, что сумма и условия предоставления кредита зависят в основном от российской стороны.

Ранее неназванные источники из белорусского правительства сообщили, что деньги Беларуси нужны для улучшения платежного баланса, а также для рефинансирования выданных ранее кредитов. По данным источников в российском правительстве, поделившихся информацией с агентством “Росбизнесконсалтинг”, рассматривается вопрос о выделении даже беспроцентного кредита.

Россия — кредитор номер один

Беларуси не впервой просить и получать кредит от правительства России.

В частности, в 2000-2002 гг. под планы введения российского рубля на своей территории Беларусь получила, по имеющимся данным, 70 млн. USD на укрепление платежного баланса страны и 4,5 млрд. RUB на создание резервного фонда для стабилизации белорусской валюты и расширения сферы обращения российского рубля в финансовых взаимоотношениях РБ и РФ. Тогда для нашей ab’ -k это были серьезные деньги, сопоставимые с величиной ее золотовалютных резервов. Кредиты были благополучно возвращены.

Кроме этого, предполагалось, что и в случае перехода на российский рубль с 2005 года Беларусь получит беспроцентный бессрочный кредит, который нужно было бы вернуть только в случае отказа от использования российской валюты. Однако до этого дело не дошло.

Объединение двух стран откладывалось, и вместо дружбы начался постепенный развод, выразившийся в постоянном увеличении цены на газ, поставляемый из России в Беларусь. Для смягчения последствий от роста цены на газ наша страна также брала в долг. В 2004 году Беларусь получила кредит в размере 175 млн. USD, а в конце декабря 2005 года — еще 146 млн. USD. Деньги были частично направлены на финансирование экономики, частично — на погашение старых кредитов.

Благодаря заимствованиям 2004-2005 годов Россия вышла на первое место среди кредиторов белорусского правительства. На 1 января 2006 года, по данным российских источников, задолженность Беларуси перед Россией составляла 358 млн. USD. Это 64,4% от задолженности органов государственного управления РБ, которая, по официальным белорусским данным, составляла на эту дату 555,7 млн. USD.

Привлечение 1,5 млрд. USD правительственного кредита в текущем году было бы довольно естественным продолжением традиции выделения Россией займов на оплату подорожавших энергоносителей. Беларуси это выгодно, так как подобные кредиты она получает на более привлекательных условиях по сравнению с другими заимствованиями. России же это позволяет сохранять лицо при повышении цен на энергоносители для своей ближайшей союзницы, да и привязать Беларусь посредством долга кажется выгодным в стратегическом плане.

В процессе переговоров о цене на газ в прошлом году белорусская сторона не обращалась за кредитом, вероятно, не желая создавать впечатление, что она может согласиться на повышение цен. Но энергоносители все равно подорожали, и здравый смысл, по-видимому, возобладал. Правда, еще в начале февраля министр финансов РБ Николай Корбут в интервью информационному агентству Reuters сообщил, что Беларусь не планирует привлекать государственные кредиты. Но, как видим, планы изменились.

Российский капитал может поступить в нашу страну не только от правительства РФ. Есть надежда и на средства частных кредиторов. В начале февраля Н. Корбут сообщил, что Минфин не исключает возможности размещения в текущем году на российском рынке облигаций на сумму до 10 млрд. RUB.

Австрия готова к сотрудничеству

Кроме России, правительство Беларуси изучает и другие источники заимстования. 26 февраля состоялась встреча премьер-министра Беларуси Сергея Сидорского с членом правления Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG Патриком-Джоном Сайерсом Батлером, в которой принимал участие также и председатель правления Приорбанка Сергей Костюченко.

На встрече обсуждались возможности привлечения зарубежных несвязанных кредитов в объеме до 1 млрд. EUR. “Предполагается, что это будут несвязанные кредиты международных специализированных институтов. Их привлечение будет организовано путем размещения облигаций среди инвесторов, предоставления синдицированных кредитов. Средства планируется направить в экономику страны в целом, на повышение эффективности работы белорусских предприятий”, — сообщил журналистам после встречи С. Костюченко.

По словам г-на Батлера, условия привлечения инвестиций по ценовым параметрам и срокам могут быть более привлекательными, чем они были у Беларуси ранее. Он добавил, что если ранее основными инвесторами Беларуси были банки, то в настоящее время достаточно большой интерес к стране проявляют различные фонды.

На встрече рассматривалась также возможность использования помощи австрийского банка для привлечения прямых иностранных инвестиций в целях реализации проектов отдельных предприятий, а также для оказания помощи в продаже белорусских предприятий или их частей.

У RZB уже есть опыт подобной деятельности. В декабре 2005 года Raiffeisen Zentralbank Osterreich AG, российский Внешторгбанк и Приорбанк выступили организаторами первого в истории Беларуси синдицированного кредита для правительства РБ на сумму 32 млн. USD.

В прошлом году правительством РБ был получен второй синдицированный кредит в размере 65 млн. EUR сроком на один год с возможностью пролонгации еще на год. На этот раз организаторами оказались немецкий BayernLB и российский Внешторгбанк.

Данный вариант привлечения средств из-за рубежа Беларусью также выглядит вполне реальным, хотя набрать в виде подобных кредитов 1 млрд. EUR может оказаться непросто.

Китай включен в планы

Сколько всего Беларусь собирается привлекать кредитов, пока неясно. Согласно закону о бюджете на 2007 год, запланировано привлечение займов на 500 млн. USD. Однако министр финансов Н. Корбут в интервью информационному агентству Reuters в начале февраля сообщил, что в текущем году страна может получить иностранные ресурсы в пределах 1 млрд. USD. В целом предельный лимит внешнего государственного долга, установленный в республиканском бюджете на 2007 год, равен 2 млрд. USD, что “a%#. на 1,2 млрд. USD больше долга на начало года.

Но на коллегии Минфина 7 февраля премьер-министр Беларуси С. Сидорский заявил, что “с учетом размера ВВП нашей страны мы можем позволить себе привлечь в 2007 году около 1,5 млрд. USD”.

В проекте плана мероприятий по стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке и достижению положительного сальдо внешней торговли Беларуси на 2007 год указана также возможность привлечения несвязанного кредита в Китае в размере 1,2 млрд. USD.

Свои программы привлечения ресурсов есть у банков. Например, Беларусбанк в 2007 году только облигаций за рубежом планирует разместить на 100 млн. USD. А на прошлой неделе он объявил о подписании рамочного соглашения с Bayerische Landesbank на сумму 20 млн. EUR.

В целом несложно подсчитать, что возможные источники привлечения ресурсов намного превышают потребности Беларуси в расходах на оплату подорожавших энергоносителей. Предполагаемые только государственные заимствования в России и Китае тянут на 3 млрд. USD, а на компенсацию потерь бюджета из- за роста цен на энергоносители в текущем году потребуется намного меньше средств. На оплату газа необходимо изыскать в бюджете всего около 0,35 млрд. USD (с учетом доходов от продажи пакета акций “Белтрансгаза”), а величину возможных потерь из-за изменения условий поставки нефти и экспорта нефтепродуктов из РФ пока сложно оценить из-за неопределенности с объемами и условиями нефтепереработки.

По-видимому, правительство Беларуси решило провести переговоры о заимствовании по всем возможным направлениям, взяв кредит там, где условия окажутся наиболее выгодными. Заодно и перестраховались на случай резкого ухудшения ситуации во внешней торговле, где в прошлом году дела шли из рук вон плохо, хотя цена на газ еще была низкой.

Но в любом случае государственная политика в отношении внешнего заимствования, похоже, меняется. Ранее правительство Беларуси старалось одалживать как можно меньше, и в последние годы его долг находился на уровне 3-4% от ВВП. По международным меркам это крайне мало, считается допустимым, когда подобный долг составляет около 50% от ВВП.

Величина внешнего государственного долга Беларуси на 1 января 2007 года составляла 837,9 млн. USD, из которых доля прямого долга правительства — 68,6%. В структуре совокупного внешнего долга Беларуси, достигшего на 1 ноября 2006 года 6,3 млрд. USD, задолженность государственных органов управления составляла всего около 8%. Основная часть — это задолженность субъектов хозяйствования (без учета банков), в которой превалируют коммерческие кредиты. На втором месте по величине — долги банков. В отличие от государственного долга, задолженность субъектов хозяйствования в последнее время растет очень быстро, так как именно за счет ее финансируется дефицит внешней торговли страны.
Теги: Курсы валют