25% ГОДОВЫХ БЕЗ НЕФТИ И ГАЗА

Источник материала:

25% годовых без нефти и газа
50 лучших компаний Европы

Ярослав РОМАНЧУК

http://www.belgazeta.by/20080616.24/040080241

В мае 2008г. журнал BusinessWeek опубликовал очередной рейтинг 50 лучших компаний Европы. Победителей определяли по уникальной методике на основе данных фондового индекса Standard&Poor’s Europe 350. В него входят компании, формирующие 70% фондового рынка Европы. Вопреки дорогому евро, финансовому кризису, вездесущей бюрократии, высоким налогам и растущей конкуренции со стороны Китая и Индии многие европейские компании продолжают радовать своих акционеров, инвесторов и потребителей. Они доказывают: зарабатывать можно не только на нефти, металлах и финансовых операциях, но и на нанотехнологиях, телекоммуникациях, продаже одежды и бытовой химии.

ВЛОЖИЛ ДОЛЛАР - ПОЛУЧИ ДВА

В старушке Европе есть у кого поучиться. Лучшей компанией 2008г., по версии Business Week, стала Deutsche Boеrse. Она управляет рынком ценных бумаг и предоставляет финансовые услуги по всему миру, в т.ч. на Франкфуртской фондовой бирже, на финансовых площадках Eurex и Clearstream. Рыночная капитализация лидера составила $18,1 млрд., объем продаж в 2007г. - $2,77 млрд., прибыль - $912 млн. Если бы три года назад вы купили акции данной компании, то на 30 апреля 2008г. заработали бы 236,8%.

На 2-м месте рейтинга лучших европейских компаний 2008г. оказалась швейцарская Nobel Biocare Holding. Эта по-настоящему социально ориентированная компания производит стоматологическое оборудование, зубные коронки, мосты, имплантаты, обучает стоматологов и оснащает зубные кабинеты по всему миру. Ее рыночная капитализация составила $2,8 млрд., объем продаж в 2007г. - $666 млн., прибыль - $166,2 млн. С апреля 2007г. по апрель 2008г. доходность на акционерный капитал составила минус 50,7%, но другие компании на данном сегменте рынка сработали еще хуже. Инвесторы считают этот проект чрезвычайно перспективным в долгосрочном плане.

Успех финской Nokia продолжает восхищать. С рыночной капитализацией $75,8 млрд. (на 30 апреля 2008г.), объемом продаж в 2007г. $51,1 млрд. в рейтинге 2008г. она заняла 3-е место. Доходность по акциям в последние три года (апрель 2005г. - апрель 2008г.) составила 66,6%. Удерживать 40% мирового рынка сотовых телефонов - гигантский успех. (Для справки: в 2008г. во всем мире купят около 1 млрд. новых сотовых телефонов.)

Беларуси есть чему поучиться у 4-й в рейтинге британской компании Drax Group. Она производит электроэнергию на работающей на угле станции. С рыночной капитализацией $2,6 млрд. объем продаж в 2007г. составил $1,75 млрд., а прибыль - $494 млрд.

Таблица

ТРУБОЧКА И ПОРОШОК

В ситуации нефтяного бума очень удачно сработала 5-я в списке компания - Vallourec из Франции. Она производит бесшовные трубы для газовой и нефтяной промышленности, для агросектора и автомобилестроения. Ее капитализация - $9,1 млрд. При объеме продаж $6,1 млрд. прибыль составила $986 млн.

Британская Reckitt Benckiser опровергает точку зрения, будто с лидерами мирового рынка нельзя бороться рыночными способами. Компания производит бытовую химию, средства очистки, товары личной гигиены, смягчители воды, стиральные порошки и т.п. В 2007г. ее рыночная капитализация составила $26,6 млрд., объем продаж - 47,4 млрд., а прибыль - $1,3 млрд. За 2005-07гг. акционеры заработали на вложенном капитале более 82%. Британцы не боятся ни Procter&Gamble, ни Unilever. Казалось бы, что нового можно придумать в стиральных порошках, очистителях и бытовой химии? Оказывается, можно. Заметим, что инновации и патенты этой компании получены в результате частных инвестиций, а не государственных инновационных программ.

Бренды британцев - as Lysol, Clearasil и Woolite. Компания была создана в 1999г. в результате слияния британской Reckitt&Colman и немецкой Benckiser. С тех пор цена акций выросла в 4 раза. 40% выручки идет за счет товаров, введенных на рынок в течение последних 3 лет. Прибыльность 2007г. (17,8%) превысила аналогичный показатель P&G (14%). В феврале 2006г. компания купила производителя препаратов под ТМ Nurofen, Ibuprofen и Strepsils. В 2007г. она добавила в свою копилку активы американской компании, которая производит лекарства от гриппа и простуды.

Rio Tinto продолжает радовать акционеров прибылью и доходами на акционерный капитал. Только в 2007г. он составил 94,8% при прибыли $5,1 млрд. За три последних года на акциях этой британской компании можно было заработать 290%. Она занимается добычей руд металлов и производством алюминия, меди, бриллиантов, угля, урана, никеля и т.д.

В условиях нефтяного бума норвежская Statoil Hydro по многим показателям обошла своих более мощных конкурентов. Ее капитализация составила $73,9 млрд., прибыль в 2007г. - $5,56 млрд. при доходе на акцию 14,7%. Норвежцы в 2005-07гг. получили на акционерном капитале Statoil Hydro 86,6%.

ВМЕСТО «ЖДАНОВ», БМЗ И ТЭЦ-4

Завидную устойчивость в работе демонстрирует шведский розничный гигант H&M (Hennes&Mauritz). Его магазины по всему миру радуют потребителей качественной одеждой для среднего класса. За последние три года на его акциях можно было заработать 53,6%.

В Европе нелегко продавать одежду. Практически во всех странах ЕС правительства требуют выходной в воскресенье и даже в субботние вечера. Во Франции распродажи можно проводить только 2 раза в год, в январе и июле. 19,5% налога с продаж делают жизнь ритейлеров еще более сложной. Тем большего восхищения достоин успех H&M или испанской Inditex Group, который управляет магазинами Zara. Активно работает в нише одежды и товаров для дома британская Next Group. К концу 2009г. она планирует открыть более 20 магазинов в Китае и Восточной Европе. Немецкая Puma сумела возродиться и увеличивает свою сеть со скоростью два новых магазина в месяц. Число магазинов в сети уже превысило сто.

Потрясающую доходность по акциям в 2005-07гг. показала немецкая Salzgitter AG - 755,7%. Столько можно было бы заработать белорусам, если бы они имели возможность совершать операции на немецком фондовом рынке и покупать акции этого сталелитейного гиганта. Он работает на рынке с 1858г. и в махинациях, подобных тем, что совершают сомнительные инвесторы из оффшоров и переходных стран, замечен не был.

В 2005-07гг. на акциях британской энергокомпании BG Group можно было заработать 209,9%. Швейцарская Nestlе за три последних года заработала для своих акционеров 68,9%. Успех голландской компании ASML Holding в сфере нанотехнологий является немым укором неповоротливым госинвестициям. Она производит фотолитографическое оборудование для производителей полупроводников. Ее клиентами являются Intel и Samsung Electronics.

В 2007г. объем продаж составил более $6 млрд., чистая прибыль - $1 млрд. К 2010г. доля рынка данной компании увеличится с 65% в 2007г. до 80% в 2010г. Технология, которую используют голландцы, позволяет производить чипы величиной 40 нанометров, т.е. 1/1000 толщины человеческого волоса.