Девальвация продолжится?..

В случае отказа от экономических реформ падение курса белорусского рубля может продолжиться, считают эксперты инвестиционного банка «Ренессанс Капитал».

В аналитической записке, подготовленной экономистами инвестбанка по итогам визита в Минск, приводится два сценария возможного развития событий в Беларуси, пишут Белорусские новости.  

Первый сценарий основан на предположении, что ситуация в стране будет оставаться прежней, без структурных реформ в экономике. В случае реализации этого сценария белорусский рубль может быть девальвирован еще на 60% - до 8 000 рублей за доллар, полагают аналитики «Ренессанс Капитал».

Второй макроэкономический сценарий возможен в случае реализации экономических реформ. Речь идет об ужесточении денежно-кредитной, фискальной политики (сокращение расходов на госпрограммы, повышение ставок по кредитам, отказ от значительного роста зарплат). Сценарий реформ, обозначенный аналитиками инвестбанка, предполагает также приватизацию белорусских госпредприятий. 

Решение белорусских властей обратиться в Международный валютный фонд дает аналитикам «Ренессанс Капитал» основания допускать, что страна все-таки может пойти по пути реформ. 

«Сотрудничество Беларуси с МВФ позволит избежать усугубления валютного кризиса, окажет серьезную поддержку золотовалютным резервам и ускорит процесс приватизации и реализации структурных реформ», — предполагает аналитик «Ренессанс Капитал» Анастасия Головач. 

Белорусские эксперты также надеются, что новая программа сотрудничества Беларуси с МВФ поставит страну на путь реформ в экономической сфере. 

«Согласие белорусского правительства на новую программу с МВФ позволяет рассчитывать, что страна будет переходить к более адекватной экономической политике», — говорит аналитик Исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха. Хоть, по его мнению, МВФ в обмен на кредиты потребует от белорусской стороны ряда непопулярных решений. 

Вместе с тем, эксперт не исключает, что возможен сценарий дальнейшей девальвации белорусского рубля, о котором написали в аналитической записке экономисты «Ренессанс Капитал». 

«Если сохранится мягкая денежно-кредитная политика, если белорусских рублей в обращении будет становиться еще больше, то, очевидно, это окажет дополнительное давление на рубль в сторону понижения его курса», — полагает А.Муха. 

Последний сценарий исключать нельзя именно потому, что, как показали недавние события, даже при угрозе девальвации национальной валюты власти иногда готовы подлить масла в огонь. В апреле нынешнего года, когда неизбежность девальвации рубля была более чем очевидной, власти напечатали триллион рублей. Объем наличных денег в обороте за месяц вырос сразу на 21,3%, что еще сильнее потянуло вниз курс национальной валюты. 

Тем не менее, белорусские власти в ближайшее время все-таки вынуждены будут пойти на некоторые реформы. Дело не только в программе с МВФ, которую правительство планирует подписать осенью этого года, но и в условиях предоставления кредита из Антикризисного фонда ЕврАзЭС. 

По данным БелаПАН, Минск взял перед антикризисным фондом обязательство ограничивать госрасходы бюджета. 

Речь, в частности, идет о том, что власти не будут повышать ставку первого разряда и пойдут таким образом на замораживание зарплат в госсекторе. Кроме этого, условия выделения кредита из Антикризисного фонда ЕврАзЭС предполагают сокращение перекрестного субсидирования в экономике. Также речь идет об ограничении эмиссионного кредитования госпрограмм, а также объемов их финансирования.

Белорусское правительство, согласно условиям получения «антикризисного» кредита, должно будет увеличивать тарифы на жилищно-коммунальные услуги для населения, сокращая тем самым субсидии государства. 

В частности, в плане действия правительства «по обеспечению сбалансированного развития экономики в условиях изменения официального курса белорусского рубля» предлагается дважды до конца года увеличить тарифы на жилищно-коммунальные услуги для населения. 

Перечисленные меры могут благотворно повлиять на валютный рынок, так как сокращение эмиссии белорусских рублей позволит снизить инфляционное давление на национальную валюту. 

Другое дело, что реформаторские планы правительства могут не осуществиться. Так, президент Беларуси Александр Лукашенко негативно оценил предложения правительства сокращать государственные программы. 

Кроме того, как уже отмечала БДГ, выделение Беларуси кредита от ЕврАзЭС, а также шансы на получение кредита от МВФ плюс кредит в $1 млрд от ОАО "Уралкалий" дает государству резерв для того, чтобы какое-то время спокойно наблюдать за ситуацией. Поэтому уверенности в том, что в Беларуси будут проходить серьезные экономические реформы, нет. 
Теги: Курсы валют, Минск