Недельный обзор мировых финансовых рынков 08.08 — 15.08

Источник материала:

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,58% и составила 5 028 рублей за доллар. Евро подорожал на 0,89% до 7 134,23 рублей за евро, а российский рубль подешевел на 3,2% и стал стоить 170,76 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины снизилась за неделю на 0,59%.

Всего с начала года доллар подорожал на 67,60%, евро на 79,59%, а российский рубль на 73,47%. Валютная корзина прибавила с начала года 73,48%.

Напомним, что Правлением Национального банка было принято решение установить с 24 мая 2011 г. официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару США – 4930 белорусских рублей за 1 доллар США (постановление от 23.05.2011 № 188).

Одновременно было установлено центральное значение рублевой стоимости корзины иностранных валют, равное 1810 белорусских рублей. Границы допустимых колебаний сохранились на уровне +/-12% относительно установленного центрального значения.

Также были установлены предельные значения обменных курсов, по которым могут осуществляться покупка-продажа и конверсия иностранной валюты на внебиржевом рынке и рынке наличной иностранной валюты. С 24 мая 2011 г. они не могут отличаться более чем на 2% в ту или иную сторону от официального курса белорусского рубля, установленного Национальным банком.
Порядок проведения торгов на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" остался без изменений, т.е. приоритетность удовлетворения заявок на покупку иностранной валюты сохраняется.

8 июня по итогам совещания у главы государства по актуальным вопросам экономики, глава Администрации Президента Беларуси Владимир Макей заявил: "Курс, который определен правительством и Нацбанком приблизительно в Br5 тыс. за доллар, в ближайшее время не изменится. Этот курс четко просчитан и выверен правительством и Нацбанком".

27 июля Президент Беларуси Александр Лукашенко назначил Надежду Андреевну Ермакову председателем правления Национального банка Беларуси. С 28 июля Н.А.Ермакова приступила к выполнению своих обязанностей.

8 августа по предварительным данным Национального Банка Республики Беларусь в июле объем золотовалютных резервов Республики Беларусь в определении ССРД МВФ практически не изменился и на 1 августа 2011 г. составил 4150,0 млн. долларов США в эквиваленте.

Стоимость доллара США в белорусских рублях на межбанковском рынке, на основе котировок Rietumu Banka. Правая шкала – курсы покупки и продажи, левая шкала – спред (разница между продажей и покупкой) в процентах. За неделю котировки выросли с 7400/8000 до 7900/8400. Спред между покупкой и продажей составил 6%.

В Азии основные экономические отчеты приходили из Китая, где замедлился рост промышленного производства и розничных продаж, но продолжала ускоряться инфляция. За июль потребительские цены выросли на 0.5%, годовой прирост ускорился до 6.5%, что стало максимальным значением с 2008 года. Цены на продукты питания взлетели за последний год на 14.8%, производственные цены выросли за последний год на 7.5%. Существенно замедлялись темпы роста кредитования, за июль было выдано новых кредитов на 493 млрд., что оказалось ниже прошлогоднего уровня. Темпы роста денежной массы замедлились до 14.7%. Ужесточение начинает приносить свои результаты, охлаждение китайской экономики набирает обороты, но инфляцию сдержать это пока не позволяет. Япония постепенно восстанавливалась, производство выросло, индексы настроений выросли, заказы в промышленности тоже выросли. Восстановление после землетрясения омрачается динамикой японской валюты, которая на фоне обострения кризиса и провала финансовых рынков снова резво выросла, власти всячески пытаются противостоять этому процессу и грозят новыми интервенциями, но пока ситуацию это не меняет.

В Еврозоне экономическая отчетность выходила, по большей части, плохая. Настроения инвесторов рухнули до минимального уровня с осени 2009 года. Сальдо торгового баланса Германии снизилось. В промышленности ситуация ухудшается: французская промышленность показали снижение на 1.6% за июнь, в целом по Еврозоне производство сократилось на 0.7%. ВВП Франции во втором квартале зафиксировал стагнацию, греческая экономика за последний квартал упала на 6.9%. Дефицит греческого бюджета продолжал активно расти в последние месяцы, но это не очень волновало рынки на неделе. Центральной темой стала, конечно же, Франция. После снижения рейтинга США по рынку запустили слух о снижении рейтинга, а потом о возможном банкротстве одного из крупнейших французских банков Societe Generale. Это вызвало очередную истерику на финансовых рынках, хотя ни один из слухов не подтвердился, но акции французских банков резко рухнули. Французское и итальянское правительства заявляют о новых планах сокращения дефицита, потому как долговой кризис в Европе набирает обороты, резко выросли ставки на дефолт Франции и даже Германии. Европейская валюта всю неделю провела в разнонаправленных волатильных колебаниях, но все же немного снизилась к закрытию. Швейцарский Центробанк напугал рынки привязкой к евро и интервенциями, после резкого роста швейцарский франк резко рухнул, но реакция была скорее эмоциональной.

После понижения рейтинга в США американские рынки стали совсем невменяемыми, массовое бегство с фондового рынка сопровождалось снижением рейтингов связанных с правительством компаний и структур. G7 и G20 пообещали всяческую поддержку, хотя китайские товарищи явно были не рады сложившейся ситуации и требовали от США обеспечить сохранность их инвестиций. Минфин США обвинил S&P в неправильных расчетах. Американская комиссия по ценным бумагам и биржам заподозрила S&P в инсайде, а инвесторы разделились, Уоррен Баффет объявил о том, что США может напечатать сколько угодно долларов и раздать долги, а потому он считает рейтинг наивысшим. Глава крупнейшего в мире фонда облигаций Pimco Билл Гросс, наоборот, заявил об обоснованности снижения рейтинга. Очередное заседание по ставкам ФРС прошло на фоне рекордного с 2008 года обвала фондового рынка США. Но решиться на новую программу количественного смягчения банкиры так и не смогли, оценки экономического роста были понижены, оценки инфляции тоже стали более спокойными. Единственной уступкой ФРС стало указание о том, что ставки будут оставаться низкими до середины 2013 года, но и тут Федрезерв все привязал к экономическим оценкам. Текущее решение вызвало сильное сопротивление, три члена Комитета по операциям на открытом рынке были против, чего не наблюдалось почти 20 лет. Индекс настроений американских потребителей в начале августа рухнул до минимального уровня с 1980-х годов.

 

Розничные продажи в июле выросли на 0.5%, производительность труда в США снизилась. Дефицит бюджета в июле был на 21.6% меньше уровня июля прошлого года, в основном за счет сокращении расходов. Дефицит торгового баланса США вырос до рекордного уровня с осени 2009 года $53.1 млрд. Доходность гособлигаций на фоне бегства из рисковых активов рухнула до минимальных с 2008 года уровней, размещения долгов Минфина прошли великолепно. К закрытию недели вышли новые экспертные прогнозы по экономике США, прогноз на 2011 год по росту ВВП был понижен с 2.7% до 1.7%, прогноз по инфляции повышен до 3.2%, прогноз по безработице повышен с 8.7% до 9.0%. На самом деле, даже эти оценки выглядят оптимистично. К закрытию недели рынки немного успокоились и смогли скорректироваться, но это временная стабильность – истерика на рынках была чрезмерной. Ситуация остается крайне нестабильной, высокая волатильность, видимо, сохранится.

ЕгорСУСИН, руководитель аналитического отдела АЛЬПАРИ
ВадимИОСУБ, аналитик официального партнера АЛЬПАРИ в Минске