Белорусская экономика выдохлась. Дальше возможен искусственный рост

По расчетам Нацбанка, рост валового внутреннего продукта (ВВП) Беларуси за второй квартал 2018 года составил 3,9%. Казалось бы, неплохой показатель по нынешним временам. Но, сравнив его с темпами роста в предыдущих кварталах, приходим к неутешительному выводу — пик уже пройден, дальше будет замедление экономики. 

Повышательная динамика ВВП Беларуси сохранялась в течение 6 кварталов — с конца 2016 года. 

Перелом наступил в апреле—июне 2018-го. После роста экономики на 5,2% в первом квартале во втором произошло падение темпов. 

Потому что на это указывает важный индикатор — разрыв выпуска. Разрыв выпуска рассчитывается как отклонение фактического ВВП от своего равновесного уровня. Если разрыв выпуска отрицательный, в большинстве случаев это значит, что у экономики есть резервы по ускорению роста. 

Если же разрыв положительный, то как правило это говорит о перегреве экономики и скором замедлении ее роста. Во втором квартале разрыв выпуска достиг максимального значения за последние 3 года — минус 0,3%. Такой близкий к нулю разрыв сигнализирует об исчерпании резервов роста ВВП без вмешательства извне. То есть, если власти не будут ничего трогать руками, в третьем квартале экономика подрастет меньше, чем во втором, в четвертом — меньше, чем в третьем и т. д. 

Есть два возможных пути: первый — реформы, второй — искусственная накачка роста. 

В первом случае рост будет устойчивым и длительным, во втором — дерганым и коротким по времени. 

Судя по последним высказываниям в Совмине, за комплексные реформы никто браться не собирается. На это действует запрет с самого высокого уровня. Ставка будет сделана на инвестиции и сохранение относительно благоприятной конъюнктуры. По сути, власти планируют плыть по течению — авось получится и вынесет куда надо. А «надо» обеспечить рост не менее чем на 4%, причем к высокой базе 2018 года. 

Что должно случиться, чтобы все обещанное чиновниками сбылось в 2019 году? 

Нужно, чтобы сошлись все звезды: цена на нефть осталась высокой, финансовая поддержка от России — значительной, конъюнктура внешних рынков — стабильной. 

В противном случае рост ВВП Беларуси постепенно скатится к 1–2%. Что с этого простым белорусам? А то, что при распределении добавленной стоимости в экономике ее часть всегда идет на оплату труда работников. Меньше добавка к ВВП — меньше денег останется занятым. Можно, конечно, упорствовать и наращивать доходы населения без всякой связи с ростом экономики. Правительство попробовало это в 2010-м и первом квартале 2011 года. На выходе получилась трехкратная девальвация белорусского рубля.