Fitch повысил рейтинг Евроторга в инвалюте до "В" с "В-"

Источник материала:

Рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) ООО "Евроторг" в иностранной валюте с уровня "B-" до "B" со "стабильным" прогнозом, сказано в сообщении агентства.

Одновременно Fitch повысил рейтинг выпущенных в октябре 2017 года дебютных евроболигаций (LPN) Евроторга на $350 млн с уровня "B-" до "B".

В сообщении сказано, что повышение рейтингов отражает "успешную реализацию Евроторгом своей стратегии, улучшение финансовой прозрачности и снижение левериджа в 2017 году, которое, согласно нашим ожиданиям, продолжится в 2018-2022 годах благодаря генерированию компанией положительного свободного денежного потока".

Рейтинг подкрепляется лидирующими позициями компании на рынке продуктового ритейла в Беларуси и хорошими возможностями для роста, обусловленными высокой фрагментированностью рынка и низким проникновением современного продуктового ритейла в стране, отмечают в Fitch.

При этом агентство не планирует дальнейшее улучшение рейтинга компании в случае успешного проведения IPO, которое может состояться примерно 7 ноября этого года на LSE. "Мы не ожидаем дальнейших позитивных рейтинговых действий после IPO, поскольку рейтинг Евроторга сдерживается страновым потолком Беларуси "B". Это отражено в "стабильном" прогнозе по рейтингу", - сказано в сообщении.

Также эксперты агентства отмечают, что успешное IPO "приведет к укреплению финансового профиля и улучшению практик корпоративного управления, обеспечивая комфортный запас прочности по РДЭ на уровне "B".

Между тем, Fitch отмечает высокий валютный риск компании, поскольку Евроторг осуществляет деятельность исключительно внутри страны, прибыль компании генерируется в белорусских рублях, в то время как свыше 60% ее долга номинировано в иностранной валюте.

Как сообщалось, "Евроторг" планирует провести IPO в Лондоне. Будут выпущены глобальные депозитарные расписки (GDR) на обыкновенные акции компании. Ожидается, что объем размещения составит около $250 млн, в том числе $200 млн - новые акции, а до $50 млн выручат совладельцы "Евроторга".

"Евроторг" по итогам 2017 года занимал 19% розничного рынка Беларуси. На 30 июня 2018 года у "Евроторга" было 627 магазинов. Выручка компании за первое полугодие 2018 года выросла в долларовом выражении на 9,6% - до $1,1 млрд, скорректированная EBITDA - на 7,3%, до $98,4 млн.

Глобальными координаторами IPO выступают Credit Suisse и J.P.Morgan, совместными букраннерами - Bank of America Merrill Lynch, "Ренессанс Капитал", Sova Capital, UBS и Wood & Company.