Про запас

Источник материала:

Про запас

Беларусь получила государственный кредит от России в размере 1,5 млрд. USD.
Владимир ТАРАСОВ
Кредит предоставлен сроком на 15 лет по ставке LIBOR + 0,75% годовых с отсрочкой выплаты основного долга на 5 лет. Соглашение о выделении средств было подписано 20 декабря в Москве. Средства должны быть предоставлены российской стороной до конца текущего года.

Куда будут направлены деньги, пока неясно. Министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил, что кредит является стабилизационным и поможет обеспечить товарооборот Беларуси с Россией и другими странами. Однако такое использование средств несколько противоречит исходной причине, послужившей основой для его предоставления: необходимости оплаты подорожавших российских энергоносителей.

На эту причину указал министр финансов Беларуси Николай Корбут, хотя выразился он неопределенно, сказав, что кредит будет использован "исходя из природы возникновения необходимости в нем". Он добавил, что средства в перспективе будут направлены на финансирование дефицита бюджета, который в 2008 году должен составить 1,9% (около 1,2 млрд. USD), и после поступления в страну будут размещены на счете Минфина в Нацбанке.

Как бы Минфин ни распорядился средствами, получение кредита на указанных условиях выгодно для Беларуси.

Во-первых, плата по кредиту существенно ниже процентов, под которые сейчас получают коммерческие кредиты белорусские банки и предприятия. Ставка LIBOR по долларовым кредитам находится в настоящее время на уровне 5%, то есть Беларусь получает кредит примерно под 5,75% годовых.

Во-вторых, привлекательными представляются долгосрочный характер кредита и наличие 5-летней отсрочки выплаты основного долга. Это повышает устойчивость финансовой системы РБ, что может позитивно сказаться и на ее международном кредитном рейтинге.

В-третьих, если Нацбанк разместит полученные средства за рубежом с доходностью, сравнимой со ставкой по кредиту, то расходы по обслуживанию долга будут практически равны нулю. В принципе, Беларусь может даже заработать, если вложит деньги с доходностью, превышающей ставку по кредиту.

Не исключено, что одним кредитом дело не ограничится. Как сообщил А. Кудрин, в наступающем году Россия изучит возможность предоставления Беларуси кредита еще на 2 млрд. USD. По его словам, такое поручение дано президентами двух стран. Новый кредит может отличаться от уже выданного и не обязательно будет государственным.

В результате получения российского кредита внешний государственный долг Беларуси вырастет примерно до 2,3 млрд. USD, а валовой долг к концу года достигнет примерно 11 млрд. USD и превысит 20% от ВВП. В связи с этим первый замминистра финансов Беларуси Андрей Харковец заявил, что правительство рассматривает вопрос о возможном ограничении роста корпоративного долга Беларуси.

Беспокойство правительства объясняется тем, что валовой долг может превысить уровень, который будет определен как безопасный. В настоящее время в Беларуси создана специальная комиссия для определения данного уровня, которая, по имеющимся данным, рассматривает в качестве возможного предела именно 20% от ВВП.

В ограничительные меры верится с трудом, так как рост валового долга обеспечивает подъем экономики РБ и его ограничение чревато падением темпов роста ВВП. Не исключено, правда, что правительство примет решение не "мариновать" российский кредит в резервах, а направить его на финансирование белорусской экономики, что снизит ее потребность в заимствовании средств за рубежом.