Сохраняются и стабильность, и риски

Источник материала:

Нацбанк Беларуси впервые подготовил обзор финансовой стабильности страны за 2007 г. и намерен в ближайшее время опубликовать его. Как отметили специалисты главного банка страны, подготовка обзора не связана напрямую с ситуацией на мировых финансовых рынках. Тем не менее, по их словам, Нацбанк анализирует внешние шоки и то, каким образом они могут повлиять на устойчивость финансовой системы Беларуси. При подготовке обзора использовались современные подходы, практикуемые центральными банками других стран, а также экспертные оценки.

Обзор содержит пять основных разделов.

В разделе «Внешние и внутренние макроэкономические риски» дается характеристика процессов, происходящих в мировой экономике и на мировых финансовых рынках, и их влияние на финансовую устойчивость РБ, характеристика основных тенденций в развитии экономики страны, описание основных факторов риска, обусловленных изменениями во внешней торговле, а также объемом и структурой внешнего финансирования. Здесь же приведена характеристика устойчивости национальной валюты, дан анализ состояния государственных финансов и его влияния на финансовую стабильность Беларуси.

Основные тенденции в финансовом состоянии предприятий, анализ финансовых возможностей сектора домашних хозяйств в стране и их влияние на операции финансового сектора раскрываются в разделе «Нефинансовый сектор экономики».

Разделы «Финансовый сектор» и «Финансовые рынки» содержат анализ основных тенденций и профиля рисков банковского сектора и сектора небанковских финансовых организаций Беларуси. Основной акцент в обзоре делается на деятельность банковского сектора, что обусловлено его абсолютным доминированием в структуре финансового сектора страны.

Описанию основных рисков, характерных для платежной системы РБ в 2007 г., а также основных подходов Нацбанка к управлению ими посвящен раздел «Платежная система».

В обзоре отмечается, что экономическое развитие страны в рассматриваемом периоде находилось под влиянием региональных внешнеэкономических факторов, имевших как положительное, так и отрицательное влияние на условия функционирования финансового сектора и внутренних финансовых рынков страны. Возникновение кризисных явлений на мировых финансовых рынках в 2007 г. не оказало существенного влияния на финансовую стабильность в РБ.

Условия для поддержания финансовой стабильности в 2007 г. создавались за счет сохранения высоких темпов внутреннего экономического развития на фоне благоприятной конъюнктуры региональных рынков, увеличения спроса на белорусский экспорт со стороны России и других торговых партнеров. Положительное влияние на финансовую стабильность в 2007 г. оказало устойчивое состояние государственных финансов, обусловленное в т.ч. увеличением поступлений в госбюджет за счет внешнеэкономической деятельности.

В то же время существенное изменение условий торговли с РФ, резкий рост цен на отдельные товарные группы импорта и, в частности, на импортируемые энергоресурсы имели ряд негативных последствий для экономики и финансового сектора страны.

Рост девальвационных и инфляционных ожиданий в начале 2007 г. обусловил возникновение нестабильности на валютном рынке, а также временное ухудшение ситуации с ликвидностью банковского сектора в I квартале 2007 г.

Увеличение совокупного внутреннего спроса, обусловленного ростом денежных доходов населения, госрасходов наряду с последствиями негативного внешнего шока способствовало созданию предпосылок для роста издержек и ускорения инфляционных процессов, ухудшения сальдо текущих операций платежного баланса, увеличения внешнего долга, а также роста нагрузки на банковский сектор.

Финансовый сектор Беларуси в 2007 г. характеризовался достаточно стабильным состоянием. Большинство показателей его устойчивости находились в приемлемых диапазонах. Вместе с тем усиление факторов риска может в среднесрочной перспективе негативным образом повлиять на устойчивость функционирования финансового сектора. Определенное сдерживающее влияние на развитие потенциала и обеспечение устойчивости финансового сектора оказывала неразвитость институциональной структуры и функциональных характеристик страхового сектора и других небанковских финансовых посредников.

Функционирование финансовых рынков, несмотря на ряд негативных последствий от внешних шоков, осуществлялось в относительно стабильном режиме. При этом в обзоре подчеркивается, что наиболее значимыми внутренними факторами, оказывавшими отрицательное влияние на работу финансовых рынков, являлись неравномерность развития рынка ценных бумаг и ограниченность перечня использовавшихся на нем инструментов, неразвитость механизмов функционирования финансовых рынков в целом.

Обеспечивалась устойчивая и бесперебойная работа платежной системы.

В дальнейшем Национальный банк планирует готовить обзоры финансовой стабильности страны ежегодно. В отличие от регулярно публикуемых аналитических материалов, посвященных тенденциям в экономике и денежно-кредитной сфере, а также развитию банковского сектора и банковского надзора, новые обзоры будут сконцентрированы на характеристиках рисков финансового сектора. Такие обзоры должны содействовать повышению уровня понимания тех рисков, с которыми сталкиваются финансовые посредники в экономической среде, предупреждению финансовых организаций и участников рынка о возможном коллективном эффекте от единичных действий, достижению согласия по вопросу финансовой стабильности и улучшения финансовой инфраструктуры.

Кроме того, обзоры будут представлять заинтересованным лицам информацию о потенциальных рисках для финансовой стабильности и о путях их преодоления. Такой анализ поможет участникам финансового сектора в оценке их собственных рисков, а топ-менеджерам, экономистам и аналитикам даст пищу для дискуссии, в ходе которой они смогут сформировать свою обоснованную позицию.

Николай ЗЕНЬКО