ФРС начинает подъем ставок

Источник материала:

Федеральная резервная система США (ФРС) впервые с июня 2006 года повысила ставку дисконтирования, Евросоюз не стал оказывать финансовую поддержку Греции, уровень безработицы в России в январе вырос до 9,2% с 8,2% месяцем ранее.Ставка дисконтирования представляет собой процент, под который коммерческие банки могут занимать средства у ФРС. Повышение является довольно незначительным и, как сказано в специальном заявлении ФРС, не должно привести к созданию более жестких финансовых условий для домохозяйств и бизнеса и не является сигналом об изменении экономического прогноза и курса денежно-кредитной политики ФРС.

Прогнозы расходятся.

Тем не менее рынок воспринял повышение ставки именно как указание на возможное ужесточение кредитно-денежной политики. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой ставки overnight, которая является основным инструментом денежно-кредитной политики ФРС, вероятность ее увеличения на 0,25 процентного пункта в срок до ноября 2010 выросла до 100% с 96 накануне. ФРС удерживает базовую ставку overnight в целевом диапазоне от 0 до 0,25% с декабря 2008 года.

Сама ФРС придерживается других прогнозов. Так, Джеймс Буллард, глава Федерального резервного банка Сент-Луиса, заявил, что существующая на рынках идея о высокой вероятности повышения базовой процентной ставки уже в этом году не имеет отношения к действительности. По его мнению, до 2011 года повышение ставки маловероятно.

В пользу сохранения ставок на прежнем уровне говорит и низкая инфляция. Индекс потребительских цен в США в январе 2010 года вырос на 0,2% по сравнению с декабрем 2009 года. Инфляция в годовом выражении составила 2,6%.

В США на прошедшей неделе появились хорошие финансовые отчеты ряда корпораций, что привело к росту фондовых индексов страны. Индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average увеличился на 2,9%, индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 3,2%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite поднялся на 2,7%.

Греции денег не дали.

Финансовые затруднения Греции на прошедшей неделе продолжали оставаться в центре внимания инвесторов и политиков. На заседании министров финансов стран Евросоюза 15-16 февраля было принято решение отложить предоставление финансовой помощи Греции.

Министры обсудили предложения о различных механизмах оказания помощи Греции. Рекомендации довольно просты: повысить налоги, снизить зарплаты. Жан-Клод Юнкер, глава группы министров финансов стран еврозоны, заявил, что если Греции не удастся убедить своих соседей по валютному союзу в том, что она готовится предпринять меры жесткой экономии, то она может столкнуться с риском санкций. "Греция должна знать, что налогоплательщики в Германии, Бельгии, Нидерландах и Люксембурге не готовы исправлять недостатки греческой бюджетной политики за свой счет", - отметил он.

Дефицит бюджета Греции достиг 12,7% от ВВП, стране только в текущем году необходимо привлечь около 53 млрд. EUR для финансирования бюджета и рефинансирования своих долгов, которые, как ожидается, увеличатся в текущем году до 290 млрд. EUR.

Чтобы вывести страну из кризиса, греческое правительство намерено прибегнуть к политике экономии. Планируется, в частности, сократить зарплаты работников бюджетной сферы. В то же время позиция правительства Греции, которое ранее заявляло о том, что с кризисом справится собственными силами, изменилась. Теперь оно не прочь воспользоваться чьей-либо финансовой помощью. Глава Минфина Греции Георгиос Папаконстантину на прошедшей неделе в интервью британским журналистам заявил, что не исключает возможности обращения за помощью к Международному валютному фонду.

Кроме Греции, озабоченность инвесторов на прошедшей неделе вызвала Великобритания, в которой в январе текущего года впервые за 17 лет был зафиксирован дефицит государственного бюджета. Государственные расходы в прошлом месяце превысили доходы на 4,3 млрд. GBP, тогда как экономисты прогнозировали профицит в размере 2,6 млрд. GBP.

Обсуждение проблем Греции на заседании министров финансов стран Евросоюза привело к укреплению евро по отношению к доллару, так как инвесторы ожидали принятия каких-либо решений. Но после заседания курс евро/доллар снова понизился.

Ставка снижена до 8,5%.

Центральный банк России 19 февраля принял решение понизить с 24 февраля 2010 года ставку рефинансирования до 8,5% годовых с 8,75. Минимальная ставка однодневного аукционного РЕПО уменьшена до 5,75% с 6. Действуя таким образом, Центробанк надеется стимулировать коммерческие банки увеличить объемы кредитования экономики, положение которой остается неважным.

Число безработных в России в январе 2010 года выросло до 6,8 млн. человек, или 9,2% экономически активного населения. Месяцем ранее уровень безработицы составлял 8,2%.

МВФ продает золото.

На прошедшей неделе МВФ сообщил, что в скором времени приступит к продаже на рынке 403,3 тонны золота. Ранее фонд уже продал 212 тонн золота напрямую центральным банкам Индии, Маврикии и Шри-Ланки. МВФ не исключает, что внерыночные продажи центральным банкам или другим официальным держателям золота могут производиться и впредь.

Реализация золота МВФ производится в соответствии с ранее достигнутой международной банковской договоренностью, позволяющей МВФ продать до 2 тыс. тонн золота за 5 лет, начиная с сентября 2009 года.

Данное решение МВФ не привело к падению цен на драгоценный металл, как можно было ожидать. Напротив, на торгах в Лондоне золото подорожало на 2,8%, серебро - на 2,7%, а платина - на 0,5%. Драгоценные металлы продолжают рассматриваться как надежный способ вложения средств.

Цены на нефть на мировом рынке на прошедшей неделе также подросли. К этому привело сообщение о снижении в США запасов нефти за неделю, завершившуюся 12 февраля. Нефть марки Brent на торгах в Лондоне подорожала за неделю на 4,4%.