Скрытое богатство. Белорусы покупают облигации на 50-100 тысяч долларов

Источник материала:

На фоне снижения процентных ставок по депозитам у белорусов растет интерес к облигациям, которые выпускают на рынок компании. Так, лишь несколько банков сегодня предлагают вклады под 4,5% годовых в инвалюте — и то долгосрочные и безотзывные. В этой ситуации вкладчики ищут более доходные способы вложения сбережений. FINANCE.TUT.BY выяснил, как обстоят дела с частными облигациями.

Доходность выше, чем у депозитов, но и рисков больше

В прошлом году практически одновременно три крупные частные компании предложили свои облигации населению. Первым это сделал "Евроторг" (владелец сети "Евроопт"), компания провела в мае прошлого года эмиссию на 10 миллионов долларов. Номинальная стоимость одной ценной бумаги — 1000 долларов, а за год в виде процентов с нее поступает на счет 105 долларов.

С 17 июля продавать облигации физлицам начала компания "Юнифуд", которая работает под торговой маркой "АЛМИ". Всего было 4 выпуска — на 10 миллиардов рублей каждый. Ценные бумаги выпустили номиналом 200 тысяч рублей, но ставки разные — 10,25% и 10,75% в зависимости от привязки к доллару или евро.

В августе ценные бумаги на 5 миллионов долларов под 10% годовых предложил населению один из крупных застройщиков СООО "Сигмаполюс". На рынок поступило 5 тысяч облигаций, номинальная стоимость каждой — 1000 долларов. Доходность по ним составляет 10% годовых, а выплачивают проценты в долларах четыре раза год.

Сейчас валютные облигации на первичном рынке уже не найти — обычно их раскупают в первые месяцы с момента эмиссии. Ценные бумаги сейчас если и всплывают, то уже на "вторичке". Минимум раз в год эмитент обязан выкупить облигации у кредиторов, после чего может пустить их по второму кругу. Например, ценные бумаги "Сигмаполюса" можно продать два раз в год, а "Евроторга" — лишь раз в году.

В последний раз владелец "Титана" выкупал свои облигации в январе. И тут же выпустил их на вторичный рынок — всего 443 валютные облигации, которые были распроданы в короткие сроки. На днях после нескольких месяцев затишья в "БПС-Сбербанке" появилось 30 облигаций.

Облигаций "Евроторга" в свободной продаже уже нет. На "вторичке" они появятся нескоро: следующий досрочный выкуп приходится на 7 мая 2017 года. Всем желающим банкиры предлагают менее прибыльную альтернативу — облигации Минфина с доходностью менее 7% годовых.

А вот за "вторичными" облигациями компании "Юнифуд" очередей нет. Продает их не банк, а частный брокер. Приоритет — состоятельным покупателям с крупными суммами (в 50 тысяч долларов в эквиваленте). Сделку закрывают и в случае, если удается собрать "пул кредиторов". В середине июля будет досрочный выкуп, после которого можно будет купить облигации и при более скромных сбережениях.

В отличие от депозитов, облигации дают вдвое выше доходность, а получить проценты можно несколько раз в год. Среди недостатков — более высокие риски. Если возврат вкладов гарантирует государство, то облигаций — чаще всего поручитель или заложенное имущество эмитента. В случае банкротства последнего деньги должны вернуть, но не сразу.

Например, за облигации "Евроторга" поручается ЗАО "Евроопт". У "Сигмаполюса" в качестве залога выступает коммерческая недвижимость — площади во многофункциональном комплексе "Титан". Компания "Юнифуд" в свою очередь гарантирует возврат средств, вложенных в биржевые облигации, активами предприятия.

Кто покупает облигации?

Покупатели облигаций — люди с достатком, рассказывают в одной из компаний-эмитентов. И обычно они не мелочатся: в среднем вкладывают в ценные бумаги по 10−15 тысяч долларов. Есть и те, кто тратит баснословные суммы — от 100 тысяч долларов и выше. Как признались представители одной из компаний-эмитентов, их роль в структуре покупателей можно описать принципом Парето: 20% усилий (в данном случае крупных кредиторов) приносят 80% результата.

Наиболее активно облигации на вторичном рынке приобретали весной. Тогда банки снизили процентные ставки по валютным депозитам. К тому же с 1 апреля с доходов по некоторым депозитам уплачивают налог, тогда как "заработки" по облигациям налоговую не интересуют.

Если спрос на облигации среди населения растет, то частные компании-эмитенты, напротив, охладели к этой схеме. Банки пересмотрели ставки по кредитам для юрлиц, так что идея брать взаймы у населения потеряла свою актуальность. Кроме того, компании отказались от планов агрессивного роста, которые и требовали крупных финансовых вливаний. Так что рынок частных облигаций едва ли будет "бурлить" в текущем году.