ШОПИНГ НАЦИОНАЛЬНОГО МАСШТАБА

Источник материала:

Шопинг национального масштаба
накануне роста цен на энергоносители

Ярослав РОМАНЧУК

http://www.belgazeta.by/20061113.45/040120241

Обнародованные результаты работы национальной экономики за три квартала 2006г. вновь продемонстрировали, что монетарная и фискальная политика Нацбанка и Совмина - сильный допинг для потребления реального сектора и домашних хозяйств. «Тратят все!» - таким был девиз девяти месяцев.

Нацбанк уверенно снижал стоимость кредитных ресурсов. За январь-август процентные ставки по рублевым кредитам составили в среднем 8,8% (год назад - 10,3%). Заодно накачивался объем денежной массы: за год показатель М2 вырос на 57%. Правительство увеличивало зарплаты темпами, значительно превосходящими темпы роста производительности труда, а деньги безальтернативно оседали на депозитах преимущественно в госбанках (на 1.09.2006г. объем вкладов составил Br7,1трлн., увеличившись за последний год на 28,5%). Таким образом, темпы прироста вкладов и увеличения денежной массы за три квартала 2006г. оказались выше, чем в 2005г. К тому же, массированная канализация ресурсов в реальный сектор привела к увеличению остатков по выданным банковским кредитам на 47,3% (рост - 1,8 п.п.).

Таблица

Так что налицо пусть незначительное, но явное смягчение монетарной политики по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ставит под сомнение снижение темпов инфляции в этом и тем более в следующем году. Поскольку цены на недвижимость достигли своего пика, а стоимость топливно-энергетических ресурсов для Беларуси в 2007г. увеличится, то при наличии большого денежного навеса путь к высокой инфляции в 2007г. вполне можно считать открытым.

Потребительский бум домашних хозяйств вылился в то, что ставка сбережения устойчиво закрепилась на уровне 4-5%. А ведь традиционно она у белорусов была на уровне 17-20%. Важнейшие национальные черты - бережливость и осторожность - подверглась сильной эрозии: львиную долю ресурсов население тратило на потребление. За январь-август на покупку товаров и услуг потрачено Br24,1трлн. (49,5% ВВП; за аналогичный период 2005г. - 49,2%, в 2004г. - 50,3%). Потребительский бум был бы невозможным без увеличения реальных доходов населения на 17,8% за 8 месяцев 2006г. Это рекордно высокие темпы роста за последние 4 года.

Граждане отвечают правительству взаимностью: за три квартала розничный товарооборот увеличился на 17,5%. Темпы роста оказались чуть меньше, чем за аналогичный период прошлого года, но Br22,1трлн. розничного товарооборота - вполне приличный показатель. Зато производительность труда за этот период выросла всего на 9,6%.

ИНВЕСТИЦИИ ПО ШАБЛОНУ

При плановом росте годовых инвестиций в основной капитал на 13-14% за три квартала они подскочили на 31,9%. Затраты на покупку машин и оборудования выросли на 46,8%. Бюджет и госпредприятия стали основными источниками ресурсов на подобные инвестиции, а доля иностранных сократилась вдвое, составив мизерную величину в 0,7% от общего объема. Инвестиции в сельское хозяйство по сравнению с прошлым годом выросли на 57,7%, а темпы роста сельхозпроизводства за это же время упали на 0,8 п.п. Аграрный сектор продолжает ежегодно получать более $1 млрд. госпомощи, но улучшения финансового состояния в ближайшие годы не предвидится. Просроченная кредиторская задолженность сельхозорганизаций на 1 сентября составила Br915,3 млрд. Причем эта цифра могла удвоиться, если бы этот сектор платил все налоги и покупал электроэнергию и удобрения по рыночным ценам.

Инвестиции в строительство подскочили на 47,8%. Однако жесткое ограничение операторов и сложные административные процедуры не позволили ценам на жилье и недвижимость снизиться. Строительство продолжает оставаться местом, куда стекается новая денежная масса Нацбанка и деньги с депозитов населения. Тем не менее объем инвестиций (19% от общего объема) заметно меньше, чем в промышленности, которая в III квартале получила 28% всех инвестиций в основной капитал. Часть из них потрачена на техперевооружение, другая оказалась заморожена в складских запасах.

CПРАВКА «БелГазеты». На 1.10.2006г. скопилось более 16 тыс. объектов незавершенного строительства (год назад - 16,8 тыс.); 55,1% из них осуществляется с превышением нормативных сроков. Временно приостановлено и законсервировано строительство 4,3 тыс. объектов (год назад - 4,3 тыс.).

При анализе конкретных инвестпроектов бросается в глаза их однотипность. Правительство отчиталось за сданные в эксплуатацию 1613 км линий электропередач (годом раньше - 985,8 км), запуск 15 нефтяных скважин (10), построенные 158,5 км магистральных газопроводов и отводов от них (81,4 км), за новые мощности по производству 3,5 тыс. т колбасы в смену, сыров - на 7,2 т в смену, кондитерских изделий - на 0,9 т в год, за новые помещения для кур на 165, 9 тыс. птице-мест (263,6 тыс.) и крупного рогатого скота - на 11,7 тыс. (8,8 тыс.) ското-мест.

Аналогичные основные инвестиционные проекты только с другими километрами, тоннами или местами обнаруживаются в отчетах прошлых лет.

ТОРГ ИДЕТ НЕ РАДИ СЛАВЫ

В январе-августе внешняя торговля товарами и услугами вновь добавила оптимизма правительству. При плане роста 8,5-9,5% экспорт увеличился на 27% по сравнению с аналогичным периодом 2005г. Импорт вел себя еще более непредсказуемо. При плане 8-9% он вырос на 37,6% - лучший показатель за последние три года. Однако именно во внешней торговле рельефно обнажились проблемы, которые наверняка усугубятся в 2007г.

Беларусь резко ухудшила состояние торгового баланса, хотя динамика цен экспорта и импорта была в ее пользу. При росте цен экспорта на 16,5% в январе-августе 2006г. по сравнению с аналогичным периодом 2005г. физический объем экспорта вырос на 10,5%. Цены импорта повысились на 11,9%, а его физический объем - на 24,5%.

Без сомнений, негативные тенденции в торговле с Россией - одни из главных итогов развития экономики этого года. Индекс средних цен экспорта вырос на 8,1%, а импорта из России - на 19,4%. Темпы физического объема экспорта составили 9,1%, импорта - 17,7%. Из-за этого отрицательное сальдо в торговле с Россией выросло в 1,7 раза - до $4,24 млрд.

Когда на Россию приходится 47,5% внешнеторгового оборота, вытеснение белорусских товаров с российского рынка и экспансия российских товаров на нашем грозит негативными последствиями не только для предприятий, но и для бюджета. Риски и издержки адаптации к новым ценам на энергоресурсы растут. И в IV квартале ситуация едва ли изменится.

СПРАВКА «БелГазеты». Экспорт товарами за 8 месяцев составил чуть менее $13 млрд., импорт - $14 млрд. Стоимостной экспорт товарами вырос на 28,7%, импорт - на 39,3%. В результате положительное сальдо внешней торговли в $33,8 млн. в январе-августе 2005г. превратилось в отрицательное в размере более $1 млрд. Еще до кардинального пересмотра схем поставок нефти цены на этот товар выросли в 1,6 раза ($1,5 млрд.). Нефтепродукты подорожали в 3,1 раза (на $185 млн.). Беларусь ввезла черных металлов на 22,6% больше (на $160 млн.), легковых автомобилей на 43,1% ($144 млн.), смешанных удобрений - в 6,1 раза (на $40,3 млн.). Пожалуй, самый большой провал года - экспорт калийных удобрений. Власти погнались за дополнительными $200-300 млн. дохода, перекроили давно отлаженные схемы поставок, хотели предложить китайцам свои правила игры - и случился прокол. По сравнению с январем-августом 2005г. объем поставок в стоимостном выражении сократился на 23,1%, (на $162,2 млн.). За 8 месяцев валютная выручка за экспорт удобрений не дотянула даже до $600 млн. Так что выйти на $1 млрд. по итогам года явно не удастся.

Беларусь вновь выручил стремительный рост экспорта минерального топлива (в 1,6 раза, или более чем на $2 млрд.) Белорусские шинники также радуются конъюнктуре внешних рынков, увеличив экспорт продукции в 2,7 раза (на $161 млн.). Продолжают хорошо продаваться трактора (рост на 28,5%, или на $83,7 млн.), грузовые автомобили (16,3%; $64,4 млн.). Да и металлурги на фоне стабильно высоких цен на свою продукцию на мировом рынке увеличили экспорт полуфабрикатов из стали в 1,6 раза ($68,2 млн.).