Бойкот доллару. Среди новых предложений по дедолларизации есть радикальные. 21.by

Бойкот доллару. Среди новых предложений по дедолларизации есть радикальные

11.01.2017 15:04 — Новости Экономики | Tut.by  
Размер текста:
A
A
A

По давней проблеме белорусской экономики — исключительно высокой долларизации — Нацбанк наносит удар за ударом. Но похвастаться серьезными результатами пока не выходит. Эксперты уверены — регулятор двигается в нужном направлении, но необходимо время и, возможно, еще более решительные меры по избавлению от доллара в обиходе белорусов.


Фото crediti.com.ua/

Доллар — в голове

Масштабные девальвации 2009 и 2011 года, казалось, окончательно убедили белорусов в верности американской валюте — ставки налогов, депозиты, зарплатные ориентиры, цены на недвижимость, автомобили, бытовую технику и турпоездки привычно номинировали в долларах. И даже глас разума в виде запрета для физлиц кредитования в валюте еще долго вызывал возмущение не только простых обывателей, но и специалистов в банковских кругах — спрос есть, так зачем, мол, душить предложение?

Но с 2015 года правительство и Нацбанк взялись за давнюю проблему решительно. В апреле прошлого года усилия поддержал и президент. Александр Лукашенко потребовал отвязаться от доллара, думать понятиями белорусского рубля. «Дедолларизация невозможна без изменения сознания людей. А мы привыкли все в долларах считать», — констатировал он.

Масштабы долларизации впечатляют. В очередном «Банковском вестнике» в статье трех авторов, заместителя директора Центра интеграционных исследований Евразийского банка развития Михаила Демиденко, экономиста ЕАБР Алексея Кузнецова и Натальи Мирончик отмечено, что в Беларуси сохраняется один из самых высоких уровней долларизации экономики среди стран ЕАЭС и Европы. «После 2011 г., вплоть до начала 2016 г., доля валютной составляющей в структуре депозитов и кредитов продолжала увеличиваться из-за вынужденных корректировок курса белорусского рубля к иностранным валютам, в том числе в ответ на ослабление курса российского рубля на внешних рынках под воздействием внешних шоков», — отмечено в материале.

График: «Банковский вестник»

Аналитик Исследовательской группы BusinessForecast.by Александр Муха уточняет, что если говорить о долларизации банковских вкладов населения, то Беларусь окажется среди лидеров не только в регионе, но и в мире. По состоянию на 1 января 2017 года доля валютных депозитов в общей структуре банковских вкладов населения составила 76,3% (и это несмотря на значительное снижение ставок по валютным депозитам и меры декрета президента № 7 от 11 ноября 2015 г, которым рублевые депозиты получили поблажки в плане взимания налога на доходы с процентов).

«В действительности доля валютных сбережений в общей структуре сбережений белорусов может превышать 85%, поскольку помимо банковских вкладов инвестиционный портфель физических лиц включает валютные облигации банков и предприятий, валютные гособлигации, депозиты в драгоценных металлах, мерные слитки драгоценных металлов, наличную иностранную валюту „под матрасом“ и денежные средства за рубежом», — уточняет Муха.

Эксперт обращает внимание на то, что до мирового экономического кризиса 2008 года и соответствующих кризисных явлений в экономике Беларуси население и предприятия, напротив, гораздо более охотно работали с рублями и сберегали в рублях. В 2007—2008 гг. удельный вес рублевых депозитов населения устойчиво колебался в диапазоне 63,7−68,3% против всего лишь 26% в начале 1999 г.

Изменение пристрастий не удивительно. Долларизацию авторы статьи в «Банковском вестнике» называют «проявлением рационального стремления экономических субъектов застраховаться от гиперинфляции», и призывают решить коренные проблемы экономики страны.

Гарантии — рублю?

Демиденко, Кузнецов и Мирончик разделяют меры по сокращению уровня долларизации экономики на три уровня. Первоочередные направлены на изменение макроэкономической среды, второй уровень — пассивные, ориентированные на формирование благоприятной финансовой рыночной среды, третий уровень — активные, призванные воздействовать на стимулы распространения операций конкретного сегмента рынка, а также правила установления цен на отдельные товары.

Переход Нацбанка к более гибкому режиму обменного курса, а также внешние шоки, связанные с наблюдаемыми существенными колебаниями мировых цен на нефть и курсов мировых валют, стимулировали предприятия, осуществляющие расчеты в валюте по экспортно-импортным сделкам и обязательствам по банковским кредитам, к хеджированию валютных рисков. Авторы статьи отмечают, что первоочередными в данном направлении будут «меры по совершенствованию механизмов регулирования сделок хеджирования валютного риска в части учета, налогообложения и порядка проведения, а также созданию бенчмарков доходности финансовых инструментов, номинированных в белорусских рублях».

Скорейшее разрешение данных проблем будет зависеть прежде всего от действий Минфина по внедрению Национального стандарта бухгалтерского учета и отчетности «Финансовые инструменты». «В части решения задачи по наращиванию ликвидности в иностранной валюте будет разумным задействовать в большей мере канал прямых иностранных инвестиций, а не внешних заимствований, которые склонны усиливать риски сохранения высокого уровня долларизации», — отмечено в статье.

Среди других мер авторы выделяют улучшение условий для привлечения прямых иностранных инвестиций и реализацию Нацбанком намеченных мероприятий по либерализации валютных отношений и снижению нормы обязательной продажи валютной выручки (с 1 сентября 2016 года размер обязательной продажи валюты уже снижен с 30 до 20%).

Эксперты не советуют повышать привлекательность долгосрочных сбережений в национальной валюте по сравнению с валютными за счет ограничений по валютным депозитам, но в перспективе, считают они, речь может идти об отмене преференций в рамках декрета № 7 для валютных депозитов. К примеру, возможно взимание с них налога на доходы с процентов вне зависимости от срока.

Самым радикальным предложением в статье Демиденко, Кузнецова и Мирончик можно считать рекомендацию «постепенно по мере финансовой стабилизации перейти к системе гарантированного возмещения вкладов в ограниченных пределах, то есть только для вкладов в национальной валюте». Сейчас в Беларуси действует система 100-процентного страхования вкладов физлиц в любой валюте.


Очередь вкладчиков обанкротившегося Дельта Банка

Интересно, что одну из предложенных авторами мер — дифференциация норм обязательного резервирования — регулятор успел внедрить еще до опубликования материала. С 1 февраля на равную величину изменяются нормативы отчислений в фонд обязательных резервов: от привлеченных средств в рублях снижаются с 7,5% до 4%, от привлеченных средств в иностранной валюте увеличиваются с 7,5% до 11%.

«Введение дифференцированного обязательного резервирования по привлеченным банками средствам следует оценивать положительно, поскольку эта мера направлена на дедолларизацию экономики Беларуси и, в частности, на дедолларизацию пассивов и активов банковского сектора страны. Введение дифференцированного резервирования по привлеченным средствам создает за счет более низких ставок дополнительные преимущества для рублевых операций по сравнению с операциями в иностранной валюте», — поясняет Александр Муха.

Например, с учетом принятой меры банки смогут снизить процентные ставки по рублевым кредитам, в то время как стоимость валютных кредитов может несколько повыситься (либо в качестве альтернативы банки дополнительно снизят процентные ставки по валютным вкладам). Разумеется, этот шаг (дифференцирование нормативов) также должен дополняться комплексом других мер по увеличению привлекательности операций в национальной валюте, отмечает эксперт.

Авторы статьи в «Банковском вестнике» также обращают внимание на исследования экспертов Всемирного банка и Международного валютного фонда, выявившие в отдельных банках Беларуси значительный косвенный кредитный риск по кредитам в иностранной валюте, предоставленным нехеджированным заемщикам. «Видится целесообразным повысить требования к капиталу таких банков посредством повышения весовых коэффициентов риска для капитала по валютным кредитам, которые имеют больший кредитный риск, связанный с колебаниями обменного курса, побудив тем самым банки повышать процентные ставки по валютным кредитам, что, в свою очередь, снизит спрос на них». В этом направлении Нацбанк также уже двигается.

Не «попиццот», а по тысяче

«Доверие и предпочтения в денежной сфере — вещи очень инерционные, они формируются в течение длительного периода времени, и их весьма трудно переломить», — отмечает Александр Муха.

Активно и системно решать проблему засилья доллара Нацбанк начал еще в 2015-м, для начала отпустив курс рубля — тем более держать его стало просто нечем, ведь золотовалютные резервы изрядно потрепала прежняя политика фиксированного курса. Практически сразу работодатели начали массово отвязывать зарплаты от долларового эквивалента — ожидая приличных колебаний курса рубля, они стремились зафиксировать свои обязательства в нацвалюте.

Параллельно развернуто масштабное наступление на инфляцию, которое оказалось вполне эффективным, за год цены в Беларуси выросли на скромные 10,6%.

Остальные меры, сокращение директивного кредитования, поддержание положительных реальных ставок по рублевым депозитам, отказ от практики накачки зарплат, также внесли свой вклад в общее дело борьбы с долларом.

Но, не устают повторять эксперты, дедолларизация — игра «в долгую», и власти важно «посылать общественности последовательные сигналы о своем твердом намерении обеспечивать монетарную стабильность и гибкость обменного курса и не допускать попятных движений».

И если регулятор не дрогнул, продолжая гнуть свою линию, то президент в ноябре вспомнил былую белорусскую мечту и вновь пообещал среднюю зарплату «попиццот». «Еще раз подчеркиваю, 500 долларов в будущем году — средняя зарплата. При всех сложностях, чего бы это ни стоило», — настаивал Лукашенко. Дедолларизировать ориентир, пообещав «по тысяче» (рублей) президент почему-то не решился, хотя прошлогодняя деноминация как раз способствует удобству расчетов и «рублевых» обещаний. Впрочем, источники будущего зарплатного чуда не просматриваются вне зависимости от валюты.

«В целом снижение уровня долларизации национальной экономики представляет собой длительный и постоянный процесс. Добиться существенных результатов в дедолларизации экономики можно в течение пяти-семи лет при условии совместных усилий не только правительства и Нацбанка, но и всех субъектов экономики», — отмечает Александр Муха.

Кроме того, целесообразной он называет дедолларизацию внешней торговли и увеличение внешнеэкономических операций в национальных валютах на территории Евразийского экономического союза.

О том, что Беларуси предстоит еще долгий путь выхода на устойчиво высокие темпы экономического роста, а высокий уровень долларизации создает ряд системных рисков, которые могут существенно осложнить этот путь, говорят и другие эксперты. «Необходима скорейшая реализация начатых правительством институциональных и структурных реформ, направленных на повышение инвестиционной привлекательности белорусской экономики, снижение факторов макрофинансовой уязвимости и усиление экономического потенциала», — резюмируют авторы статьи в «Банковском вестнике».

Быстро выжить доллар из жизни белорусов не получится.

 
Теги: Курсы валют
 
 
Чтобы разместить новость на сайте или в блоге скопируйте код:
На вашем ресурсе это будет выглядеть так
По давней проблеме белорусской экономики - исключительно высокой долларизации - Нацбанк наносит удар за ударом. Но похвастаться серьезными результатами пока не...
 
 
 


Архив (Новости Экономики)

21.by в социальных сетях

Свежие газеты

25.05.2018
Mir24.TV Belarus
Івацэвіцкі веснік
Навiны Палесся
Полесская правда
Пинский Вестник
Варяг-пресс
Двинская правда (Верхнедвинск)
Новости Докшицы
Міёрскія навіны
Поставский край
Чырвоны прамень
Клiч Радзiмы
Герой працы
Газета Авангард
Новости Ветки
Народны голас
Лоевский край
Mlife
Чырвоны Кастрычнiк
Петрыкаускiя навiны
Хойницкiя навiны
Чачэрскi веснiк
Новости Волковыска
Вороновская газета
Ивьевский край
Полымя
Лидская газета
Заря над Неманам
Свислочская газета
Светлы шлях
Единство
Новости Дзержинска
Нясвижскiя навiны
Инфа-Курьер
Слуцк Город
Смалявiцкi край
Прамень
Раёны весник
Маяк Преднепровья
Радзiма
Горецкий вестник
Савецкая вёска
Кировец
Голас Касцюкоушчыны
Асiповiцкi край
Новости Хотимска
Новы дзень (Жлобин)
Перамога (Дятлово)
Святло кастрычнiка (Мстиславль)
26.05.2018
Mir24.TV Belarus
Полесская правда
Пинский Вестник
Варяг-пресс
Газета Авангард
Лоевский край
Петрыкаускiя навiны
Вороновская газета
Ивьевский край
Полымя
Lida.Info
Свислочская газета
Светлы шлях
Единство
Инфа-Курьер
Слуцк Город
Прамень
Горецкий вестник


Партнёры

© 2004-2018 21.by
Яндекс.Метрика