Новая волна COVID-19, рост цен на нефть и удешевление кредитов: главные события недели

– Беспорядки в США (зафиксированные в 12 штатах) идут на спад, и отходят на второй план в своем влиянии на первую экономику мира. Который снова стал пристально следить за развитием событий на глобальных площадках и воздействием всемирной пандемии, ведь коронавирус пугает второй волной.

COVID на марше, ФРС на страже

Истекшая неделя принесла новости о новой волне эпидемии и росте новых случаев заболевания в шести штатах США, а в Китае были введены ограничения для выезда из некоторых городов для предотвращения новой вспышки заболеваемости. Также продолжается быстрое распространение инфекции в Бразилии и Индии.

Фондовые индексы США первыми отреагировали на новости о признаках возобновления пандемии коронавируса, синхронно упав, но за понедельник и вторник отыграли большинство потерь, поскольку монетарный стимул ФРС и улучшение аппетита к риску все же играют свою значительную роль.

Что ждет американскую экономику с ближайшее время?

Принимая во внимание этот факт, последней значимой новостью для рынков стало решение, принятое в пятницу ведущими европейскими Центробанками после консультаций с ФРС США, – сократить частоту операций по предоставлению долларовой ликвидности.

Это связано с улучшением ситуации с финансированием и сокращением спроса. С 1 июля проведение операций сократится с ежедневного до 3-х раз в неделю. В фокусе рынка, по-прежнему, остается статистика по рынку труда, розничным продажам, ВВП США (будет опубликована 25 июня), – эти данные зафиксируют результаты и последствия предпринятых мер по стабилизации американской экономики.

Нефть берет новые рубежи

Постепенное восстановление мировой экономики и сокращение добычи нефти привели не только к росту цен на «черное золото», но и к удержанию ключевых уровней поддержки. Даже исторический рекорд, о котором сообщило Минэнерго США, лишь немного поколебал планомерное движение цены барреля вверх.

Запасы нефти на минувшей неделе достигли 539 млн. баррелей – за всю историю наблюдений, с 1982 года, они никогда не достигали такой величины. Однако, спрос на топливо, согласно отчетности, превышает среднее 4-х недельное значение 7,6 млн. баррелей и поддерживает оптимизм, связанный с восстановлением потребления.

Рынку добавляет оптимизма также отчет мониторингового комитета ОПЕК+ о ходе выполнения договоренностей по сокращению добычи. Так, обязательства, взятые странами-членами группы, выполнены на 87%, а те, кто по каким-либо причинам медлит с их выполнением, будут обязаны сделать это даже по истечении официального срока (конец июля).

Налаживание международных торговых взаимоотношений позитивно влияет на развитие мировой экономики, повышая спрос на энергоносители, в том числе нефть: конгресс США отметил, что несмотря на многочисленные трения, торговое соглашение исполняется в полном объеме. Это тоже позитивно повлияло на котировки.

Нефть сорта Brent по итогам последних торгов недели закрылась на отметке 41,92 доллара за баррель – на два доллара выше, чем неделю до того. Считаю, что котировки могут продолжить рост и на предстоящей неделе вплоть до уровня 45,0 и сформировать торговый диапазон 38,80 – 44,80 доллара за баррель.

Центробанк снижает ставки

В РФ в центре внимания на истекшей неделе предсказуемо стало заседание Центробанка России, по итогам которого регулятор снизил ключевую процентную ставку сразу на один процент. Снижение ставки было ожидаемо рынком и, я считаю, заложено в текущую цену рубля. На пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что в среднесрочной перспективе одним из основных факторов для последующего снижения ставки станет состояние экономики.

Сейчас стало очевидным, что «голубиная» риторика сохранится и на последующие два заседания ЦБ РФ 31 июля и 18 сентября, а вероятность снижения ставки до уровня 4% к концу года очень высока. Реакция рубля на решение ЦБ РФ была достаточно спокойной и лишь подтвердила ожидаемость решения. Минимум пятницы – 69,25, после чего продолжился небольшой рост.

Учитывая внешний фон (достаточно высокие цены на нефть и начало налогового периода), доллар может продолжить свое снижение по отношению к рублю и на ближайшую неделю торговый диапазон для пары, по моему мнению, составит 68,80 – 71,50.

Указания Лукашенко: ставку – снизить, кредиты – нарастить

В Беларуси главное событие недели также случилось в пятницу, когда прошло заседание у Александра Лукашенко, на котором он жестко раскритиковал банкиров, и дал четкие команды – снизить ставку, к тому же давать еще больше кредитов госпредприятиям, чтобы те могли выплачивать зарплаты.

В то время, когда все Центробанки мира снижают учетные ставки, дабы смягчить давление на экономику, распоряжение Нацбанку выглядит вполне оправданно. В данном случае, преодоление последствий пандемии экономическим стимулированием, доступные кредиты и смена модели поведения потребителя должны сработать в унисон.

Вслед за восточным соседом, национальная валюта чувствует себя достаточно уверенно. Динамику белорусского рубля на ближайшую неделю будет определять, также как и в РФ, налоговый период и, в данном краткосрочном периоде, в паре с долларом ожидаю укрепление к уровню 2,35 – 2,36.