Дождь затрат и туман спроса

Мониторинг реального сектора экономики, проводимый Нацбанком, зафиксировал очередное снижение индекса бизнес-климата (ИБК). В сентябре показатель упал сразу на 8,3 процентных пункта (п.п.), вернувшись после нескольких месяцев выздоровительного роста к отрицательному значению (-2,2%).

Как говорится в отчете Нацбанка, снижение ИБК обусловлено значительным ухудшением ожиданий предприятий относительно спроса и производства на октябрь-декабрь 2009 г. Однако не только это вызвало падение интегрированного показателя.

В сентябре по сравнению с августом несколько ухудшилась экономическая конъюнктура. Благоприятной ее назвали 51,7% предприятий против 53,2% в августе, неблагоприятной — 45,3% (44% в августе). Удельный вес отрицательных ответов в строительстве составил 33,9%, на транспорте 41,1%, в торговле и общественном питании 47,2%.

Также произошло некоторое ухудшение экономического положения респондентов: количество отрицательных оценок превысило положительные на 9,9%, что на 0,4 п.п. больше, чем в августе. Наиболее «холодными» были ответы на транспорте (-11,9%) и в промышленности (-23,4%).

В целом по исследуемым отраслям замедлился рост физического объема производства (продаж, работ, услуг). Ситуация ухудшилась на транспорте, в торговле и общественном питании, несколько улучшилась в промышленности и строительстве. В целом на рост физического объема производства указали 34,5% респондентов (35,9% в августе), на его сохранение на уровне предыдущего месяца — 34,5% (33,8%), снижение — 31% (30,3%).

Это было вызвано сентябрьским снижением спроса. Здесь пессимостов на 6,9% больше, чем оптимистов, что на 5,6 п.п. больше, чем ранее. Ситуация ухудшилась во всех отраслях, за исключением промышленности. Причем доля тех, кто указал на рост заказов на внутреннем рынке, уменьшилась с 20% до 18,7%.

Недостаточной была обеспеченность оборотными средствами, на что пожаловались 57,6% участников опроса против 56,7% в августе. Проблема, в частности, обострилась на транспорте, в торговле и общественном питании.

Увеличилась доля тех, у кого выросла просроченная дебиторская задолженность (с 31,5% до 34,1%). Причем рост плохих долгов отмечен во всех исследуемых отраслях и в особенности в торговле и общественном питании, где на это обстоятельство указало на 7,6 п.п. больше респондентов, а также на транспорте (на 11,1 п.п. больше). Соответственно усилилось влияние просроченной дебиторской задолженности на хозяйственную деятельность предприятий, на что указали 35,9% участников мониторинга, 47,6% оценили его как умеренное и лишь 16,4% как слабое.

А вот рост издержек в сентябре ускорился, что особенно заметно в промышленности, где баланс ответов добавил 4,1 п.п., и в строительстве (+5,9 п.п.). На неизменность данного показателя в целом по исследуемым отраслям указали 46,8% (47,8% в августе), увеличение издержек отметили 44,1% (42,1%), а их снижение — 9,1% (10%).

В результате рост чистой прибыли в сентябре замедлился, причем произошло это во всех исследуемых отраслях. Доля тех, у кого она росла (36,3%), была примерно равна тем, у кого падала (35,2%).

Параллельно вновь отмечен рост девальвационных настроений в реальном секторе экономики. На целесообразность ослабления национальной валюты указали 15,7% (в августе 14,8%), за ее укрепление высказались 22% (23,3%), по мнению 62,3% (61,9%), наилучшим будет фиксация белорусского рубля.

Основным же катализатором падения ИБК стал рост пессимистических ожиданий предприятий относительно производства и спроса на предстоящие 3 месяца. Так, доля тех, кто прогнозирует спад спроса (27,3%), превысила тех, кто настроен на подъем (22,2%). При этом, по мнению составителей доклада, здесь надо сделать скидку на сезонность такого рода настроений.

Александр ГЕРАСИМЕНКО