Снижение цен на сырье вызовет падение развивающихся рынков

Рынки развивающихся стран, скорее всего, продолжат снижение на текущей неделе из-за падения цен на сырье, вызванного снижением спроса на фоне углубления рецессии в США.

В пятницу министерство труда США сообщило, что в ноябре экономика США потеряла 533.000 рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора, что стало максимальным значением за 34 года.

Тем временем цены на нефть - ключевую статью экспорта для многих развивающихся стран - рухнули в пятницу до четырехлетнего минимум на более чем шесть процентов. Толчком для этого стали данные о сокращении числа рабочих мест в США, указывающие на вероятное снижение спроса на энергоносители в крупнейшей экономике мира.

Цена барреля нефти составила $40,81, что является минимальным значением с 10 декабря 2004 года. В июле этого года стоимость нефти составляла $147 за баррель.

"Влияние падения спроса на цены на сырье оказывает давление на всю вселенную развивающихся рынков, включая страны Латинской Америки, Африки, Ближнего Востока и Россию", - говорится в исследовании Barclays Capital.

"На фоне закрепления подобной динамики мы ожидаем, что экономическая статистика с развивающихся рынков разочарует нас на этой неделе".

Поскольку развитые страны либо уже находятся в фазе рецессии, либо вот-вот войдут в нее, их власти вынуждены проводить все более агрессивную денежно-кредитную политику, снижая ключевые ставки.

На этой неделе фокус, скорее всего, переключится на Латинскую Америку, где пройдут заседания руководства центробанков Бразилии, Чили и Перу. Аналитики считают, что банки сохранят текущий уровень процентных ставок.

В Бразилии индикативная ставка сейчас находится на уровне 13,75 процента годовых, Чили - 8,25 процента, Перу - 6,5 процента.

Индекс MSCI для стран Латинской Америки в пятницу упал на 2,63 процента на фоне снижения еврооблигаций стран региона. К примеру, цена индикативных еврооблигаций Бразилии с погашением в 2040 году снизилась по котировке спроса на 0,438 процентного пункта до 117,500 процента номинала.

В центре внимания инвесторов будут находиться два члена ОПЕК - Венесуэла и Эквадор, доходы которых резко уменьшились из-за падения цен на нефть.

Наиболее уязвимым в этом плане оказался Эквадор, гособлигации которого достигли уровней дефолта после отказа президента страны Рафаэля Корреа выплатить купон по евробондам с погашением в 2012 году.

Корреа воспользовался 30-дневным льготным периодом по облигациям, чтобы решить, были ли допущены нарушения при выпуске займов предыдущими правительствами. Инвесторы надеются, что 15 декабря выплата по купону все же состоится.

В свою очередь Корреа заявил, что его приоритетом остаются социальные программы для бедных, а не выплаты иностранным инвесторам.

Бюджет Эквадора на 2009 год рассчитан, исходя из цены на американскую легкую нефть сорта WTI в размере $85 за баррель. Кито, скорее всего, столкнется с серьезными трудностями, поскольку уже сейчас цена нефти этого сорта находится в районе $43 за баррель, а экономика Эквадора слишком долларизована.