В поисках финансовой устойчивости

Финансовое здоровье предприятий промышленности в январе-июне 2009 г. ухудшилось в сравнении с аналогичным периодом 2008 г. Об этом говорит нарастание привлеченного капитала, низкая обеспеченность собственными оборотными средствами, увеличение просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей. Такие выводы содержит мониторинг финансового состояния отраслей Нацбанка РБ, в котором принимают участие 1840 предприятий. На их долю приходится 49,7% выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг, учитываемых Белстатом.

Рост общей величины капитала участников мониторинга в I полугодии 2009 г. на 8,6% (в номинальном выражении) по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. произошел за счет роста внеоборотных (+4,4%) и оборотных активов (+18,5%). На долю последних приходилось 63,8% общего прироста капитала. Предприятия не скрывают, что прирост оборотных активов был обусловлен в основном накоплением готовой продукции и дебиторской задолженности.

Устойчивость обрела тревожная тенденция опережающего роста привлеченного капитала над ростом собственного. В результате доля собственного в общем объеме самофинансирования снизилась до 70,6% на конец июня против 75% на начало 2009 г.

Как и год назад, доля предприятий, не имеющих собственных оборотных средств, составила 44,9%. Объем дебиторской задолженности вырос на 34,1% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., кредиторской — на 25,7%. При этом доля просроченных дебиторских долгов возросла до 16,6% с 15,4% на 1 января 2009 г., а просроченных кредиторских — до 16,9% с 13,9%.

Доля кредиторской задолженности в объеме краткосрочных обязательств на 1.07.2009 г. увеличилась в сравнении с началом года на 0,8 п.п. и составила 59,8%. На валообразующих предприятиях удельный вес кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах составил 48,9%.

За счет увеличения кредиторской задолженности предприятия получили 31,7% общего объема поступлений денежных средств из внешних источников. Внутренним источником поступления денежных средств было увеличение капиталов и резервов (17,9% общей суммы поступлений).

Поступившие за январь-июнь 2009 г. средства субъекты израсходовали на создание финансовых активов, в т.ч. дебиторской задолженности со сроком погашения до года (в результате расходования 30,2% всех поступлений), на создание запасов и затрат (26,3%), увеличение прочих оборотных активов (2,5%). На увеличение внеоборотных активов была направлена третья часть поступивших денежных средств.

Платежеспособность значительной части предприятий — участников мониторинга остается низкой. В частности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был меньше нуля у предприятий пищевой промышленности, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной, черной металлургии, химической и нефтехимической. Исключение составляют предприятия машиностроения и металлообработки, у которых значение этого коэффициента превысило норматив.

Неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса, в которой одновременно коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, наблюдается у 41,4% предприятий — участников мониторинга, являющихся неплатежеспособными.

Выручка предприятий за январь- июнь характеризовалась снижением на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. При этом ее доля, поступившая на банковские счета, сократилась на 5,9 п.п. до 84,6%. В промышленности этот показатель составил 82,3% (за 6 мес. 2008 г. — 89,9%), в строительстве — 79% (83,7%), на транспорте — 94,3% (95,2%), в торговле и общественном питании — 92,2% (95,3%). На валообразующих предприятиях доля выручки, поступившей на счета учета денежных средств, составила 80,6% (против 90,4% годом ранее). Удельный вес неденежных форм расчетов увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. на 1,7 п.п. и составил 5,5%, признались участники мониторинга.

На фоне снижения выручки от реализации предприятия отмечают рост затрат на производство продукции (+5,8% к аналогичному периоду). Изменилась структура затрат: доля материальных снизилась до 70% с 72,8% годом ранее; одновременно возросли расходы на оплату труда (до 13,5% против 12,4%) и возмещение процентов за кредиты (до 1,4% с 0,7%). В целом доля материальных затрат в общей их величине составила 76,3%. При этом удельный вес использованного импортного сырья и материалов в матзатратах предприятий промышленности составил 31,8%.

Прибыль от реализации продукции и прибыль до налогообложения в I полугодии 2009 г. снизилась в реальном выражении на 41% и 49,2% соответственно; чистая прибыль — на 66,9% и составила 2,9% от выручки.

Доля прибыльных предприятий на 1.07.2009 г. — 85,5% общего количества участников мониторинга против 89% годом ранее. В промышленности и на транспорте доля прибыльных сократилась, а в торговле и общественном питании — возросла.

Налоговая нагрузка на участников исследования с начала года уменьшилась: доля начисленных налогов и сборов из выручки и прибыли сократилась на 3 п.п. и составила 14,5% выручки от реализации товаров.

Несмотря на это у предприятий всех отраслей снизилась эффективность использования капитала. Так, рентабельность оборотного капитала уменьшилась до 4,4% против 10,1% за аналогичный период 2008 г. Рентабельность собственного капитала и инвестиций составила 1,9% и 1,7% против 4% и 3,8% соответственно. Рентабельность продаж снизилась до 6,1% с 8,6% в январе-июне 2008 г. Рентабельность реализованной продукции на промышленных предприятиях сократилась на 6,1 п.п. до 8% против 14,1% годом ранее. Наиболее высокий уровень рентабельности реализации наблюдался у предприятий машиностроения и металлообработки (10,5%) и топливной промышленности (10,4%). На валообразующих предприятиях рентабельность реализованной продукции составила 8,5% против 16% в январе-июне 2008 г., в строительстве — 10,5% против 10,1% год назад.

В остальных отраслях наблюдалось увеличение уровня рентабельности реализованной продукции: на транспорте — до 18,5% (+3,5 п.п.), в строительстве — до 10,5% (+0,4 п.п.).

В материалах мониторинга говорится, что тенденция снижения финансовой устойчивости предприятий наметилась с октября 2008 г. и продолжилась в I квартале 2009 г. По итогам полугодия уровень текущего самофинансирования несколько увеличился, однако сложился ниже уровня начала 2009 г.

Анастасия ГРИГОРЬЕВА