Евробондам - зеленый свет

Источник материала:

Беларусь готовится выпустить первые в ее истории еврооблигации.Совет министров Беларуси одобрил проект договора с зарубежным юридическим консультантом о выпуске еврооблигаций и письмо о назначении четырех зарубежных банков организаторами размещения ценных бумаг.

Это сделано постановлением Совета министров Беларуси № 420 от 24 марта 2010 года "О проведении переговоров по проектам договора о выпуске еврооблигаций Республики Беларусь и письма об их размещении и подписании этих документов".

Вторая попытка.

Одобрен проект договора между правительством РБ в лице Министерства финансов и американской юридической компанией WHITE & CASE LLC об оказании Беларуси услуг юридического консультанта по английскому праву в связи с выпуском еврооблигаций РБ.

Кроме того, одобрен проект письма между Министерством финансов РБ и банками BNP Paribas (филиал в Лондоне), Deutsche Bank AG (филиал в Лондоне), The Royal Bank of Scotland plc и ОАО "Сбербанк РФ" о назначении их организаторами размещения еврооблигаций РБ в качестве основы для проведения переговоров. С белорусской стороны этот документ был подписан 25 марта.

Министр финансов Беларуси Андрей Харковец уполномочен на проведение переговоров по проектам договора и письма и на их подписание при достижении договоренности в пределах одобренных проектов. Выпуск ценных бумаг запланирован на текущий год.

Выпустить евробонды Беларусь собиралась еще в 2008 году, но тогда этому помешал финансовый кризис, сделавший заимствования практически невозможными. Сейчас ситуация изменилась: в Европе наблюдается некоторый избыток ликвидности, ставки по ресурсам находятся на довольно низком уровне. По-видимому, в связи с этим правительство Беларуси и решило предпринять попытку выпуска еврооблигаций в текущем году. К тому же МВФ уже завершает предоставление кредита Беларуси в рамках программы stand by, а для сохранения стабильности на финансовом рынке РБ в текущем году, скорее всего, потребуются новые заимствования. Немаловажно, что с помощью еврооблигаций можно привлекать средства без каких-либо условий, в отличие от кредитов МВФ.

В соответствии с директивой.

Еврооблигации (евробонды) представляют собой ценные бумаги, которые выпускаются и размещаются на европейском рынке. Порядок их выпуска регламентируется Директивой Комиссии европейских сообществ от 17.03.1989 г. № 89/298/ЕЕС. Их появление было вызвано желанием корпораций США получить средства для инвестиций в Европе - руководство страны, которая тогда имела значительный дефицит платежного баланса, стремилось не допустить того, чтобы американские компании привлекали средства в США для осуществления инвестиций за рубежом.

Согласно директиве, еврооблигации - это ценные бумаги, которые проходят андеррайтинг и размещаются с помощью синдиката, по меньшей мере два участника которого зарегистрированы в разных государствах, предлагаются на продажу в одном и более государствах, кроме страны регистрации эмитента, могут быть первоначально приобретены только при посредничестве кредитной организации или другого финансового института.

Они могут выпускаться с фиксированной или плавающей процентной ставкой. В последнем случае ставка обычно привязывается к ставке лондонского межбанковского рынка LIBOR (London InterВank Offered Rate).

По еврооблигациям проценты выплачиваются без вычета налогов на проценты. Налог платится инвесторами согласно законодательству их стран.

Подобные ценные бумаги обычно выпускаются крупными корпорациями, правительствами стран и международными организациями. Номинируются еврооблигации, как правило, в одной из европейских валют, но могут быть еврооблигации и в иенах, и даже, в принципе, в белорусских или российских рублях.

Последняя среди соседей.

Беларусь выходит на рынок облигаций последней из стран региона. Украина начала размещать еврооблигации еще в 1997 году (на 750 млн. немецких марок), Латвия вышла на этот рынок в 1999 году с займом 150 млн. EUR.

Сейчас разные страны активно используют данные ценные бумаги в случае необходимости. Так, Литва в октябре 2009 года разместила пятилетние еврооблигации на сумму 1,5 млрд. USD, что стало крупнейшей эмиссией, размещавшейся когда-либо правительством этой страны на зарубежных рынках. Доходность составила 6,8% годовых. Размещение этих ценных бумаг позволило Литве обойтись во время кризиса без кредита МВФ. В текущем году она планирует выпустить еврооблигаций на 1,9 млрд. EUR.

Самыми надежными среди всех облигаций европейских стран считаются евробонды Германии. Доходность десятилетних евробондов этой страны в настоящее время находится на уровне около 3,6%. Самые ненадежные среди стран, входящих в зону евро, евробонды Греции (доходность по десятилетним облигациям близка к 6,5%).

К последнему параметру близка доходность евробондов, размещаемых крупнейшими российскими банками. В конце февраля 2010 года российский банк ВТБ разместил пятилетние долларовые евробонды на сумму 1,25 млрд. USD с доходностью 6,465% годовых, а в начале марта Банк Москвы разместил аналогичные бумаги на 750 млн. USD по ставке 6,7% годовых. Беларуси придется заплатить за такие заимствования дороже. Теги: Курсы валют