ФРС пугает инвесторов

Источник материала:

Федеральная резервная система США начала сомневаться в перспективах американской экономики, а конгресс США готовится к торговой войне с Китаем.Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США 22 сентября принял решение о сохранении ставок по федеральным фондам в диапазоне 0,0-0,25%. В сделанном после заседания заявлении комитета было сказано, что ставка по федеральным фондам будет оставаться исключительно низкой в течение продолжительного периода вследствие низкой инфляции и высокой безработицы.

Руководители ФРС заявили, что их беспокоит очень низкий уровень инфляции в стране. По их оценке, восстановление экономики США из глубокой рецессии будет умеренным в краткосрочной перспективе. Подобные заявления были восприняты рынком как указание на то, что в ближайшее время ФРС может принять новые меры по стимулированию экономического роста в стране. Это привело к резкому ослаблению доллара против евро.

Ирландия вызывает беспокойство.

Поддержало европейскую валюту и удачное размещение государственных облигаций на 9 млрд. EUR, осуществленное 21 сентября самыми проблемными странами Евросоюза - Ирландией, Грецией и Испанией.

В то же время доходность облигаций остается на очень высоком для европейских стран уровне. Европейский центробанк даже провел интервенцию на рынке облигаций Ирландии в целях предотвращения роста их доходности. Эта страна вызывает все большее беспокойство у инвесторов: появились слухи о том, что она будет вынуждена обратиться за помощью к МВФ.

Затем инвесторы немного успокоились и заметили, что ФРС, собственно, ничего определенного не обещала и дальнейшее ослабление ее кредитно-денежной политики не является обязательным. Доллар начал укрепляться. Однако 24 сентября произошел новый обвал курса доллара, вызванный, по-видимому, появлением слухов о том, что США собираются запустить в оборот еще 1 трлн. USD, а также выходом положительных данных по экономике еврозоны. Так, индекс деловой активности немецкого института IFO (Business climate index) в Германии за сентябрь составил 106,8, превысив прогноз 106,5 и предыдущее значение -106,7.

В результате за прошедшую неделю курс евро/доллар вырос на 3,5% и достиг максимального значения за последние 5 месяцев.

Япония демонстрирует решимость.

В начале прошедшей недели доллар снова начал слабеть по отношению к японской иене. По мнению Суити Канехира, старшего валютного дилера Mizuho Corporate Bank, инвесторы покупали иены за доллары отчасти для того, чтобы проверить решимость Министерства финансов Японии в проведении дальнейших интервенций по покупке доллара и продаже иены.

Решимость была проявлена 24 сентября. В тот день министр финансов Японии Йосихико Нода заявил, что правительство примет "решительные" меры на валютном рынке, если в этом появится необходимость.

Его слова, похоже, произвели на инвесторов сильное впечатление, и курс иены резко снизился по отношению к доллару и евро. Высказывались даже предположения, что Банк Японии провел валютную интервенцию, впоследствии не подтвердившиеся.

Китай не хочет уступать.

Бюджетный комитет палаты представителей конгресса США 24 сентября одобрил подготовленный фракцией Демократической партии законопроект, который должен позволить США принимать жесткие меры против Китая за манипулирование юанем. "Пришло время принять закон, который обеспечит поддержку правительству на двусторонних и многосторонних переговорах с китайскими властями, с тем чтобы американские компании и работники получили равные условия в мировой торговле", - заявила спикер палаты представителей Нэнси Пелоси.

Согласно проекту, департамент торговли США сможет вводить так называемые компенсационные импортные пошлины на китайские товары, учитывающие недооцененность юаня. По словам председателя бюджетного комитета палаты представителей Сандера Левина, законопроект соответствует стандартам Всемирной торговой организации: пошлины компенсируют материальный ущерб, нанесенный американским производителям низким курсом китайской валюты, ведь дешевый юань представляет собой скрытую экспортную субсидию для китайских компаний.

Под давлением США Китай в июне 2010 года отменил жесткую привязку юаня к доллару, и с тех пор юань укрепился немногим более чем на 2%. Однако в США полагают, что требуется укрепление китайской валюты на 20-40%.

Идти на подобную ревальвацию юаня Китай не собирается. Премьер-министр КНР Вэнь Цзябао 23 сентября заявил, что Китай в данный момент не может допустить значительного укрепления юаня, так как это способно привести к социальной нестабильности. По его мнению, для решения проблемы торговых дисбалансов Китаю нужно наращивать импорт из США, а США следует ослабить контроль над экспортом в Китай.

"Мы даже не можем представить, какое количество китайских предприятий обанкротится, сколько китайских трудящихся потеряют работу, сколько трудовых мигрантов вернутся обратно в свои деревни, если Китай согласится с требованием о ревальвации юаня на 20-40%. В этом случае Китаю грозят огромные социальные потрясения", - отметил Вэнь Цзябао.

Центробанк отказался от прогнозирования курса рубля.

Центральный банк России на прошедшей неделе представил проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2011-2013 годы.

Согласно прогнозу банка, в течение трех лет инфляция пойдет на убыль: в 2011 году она будет меньше или на уровне 7%, в 2012-м - 6%, а в 2013-м - 5,5%. Правда, в текущем году ожидается рост инфляции до 7-8% при планируемых ранее 6%.

Делать прогнозы в отношении российского курса рубля Центробанк не стал. По мнению его экспертов, потоки капитала мало поддаются прогнозу, поэтому предсказать движение курса рубля в среднесрочной перспективе сложно. В настоящее время профицит внешней торговли России способствует укреплению национальной валюты, но в дальнейшем влияние этого фактора на курс будет снижаться, а потоков капитала - расти.

Единственное, что пообещал Центробанк, это то, что он будет и дальше удерживать колебания курса рубля в приемлемых границах за счет интервенций, но постепенно станет сокращать присутствие на рынке в рамках подготовки к переходу к плавающему валютному курсу.

Золото остается привлекательным.

Падение курса доллара США на прошедшей неделе привело к росту стоимости драгоценных металлов и сырьевых товаров.

Цена на золото поставила несколько рекордов. На торгах в Лондоне за неделю золото подорожало на 1,8%. Цена серебра поднялась на 2,4%, платины - на 1,7%.

Цена на нефть в долларовом выражении также поднялась. На торгах в Лондоне нефть марки Brent подорожала на 1%.
Теги: Курсы валют